供给：据我的钢铁消息，云南省内部分工业硅企业压降用电负荷，包括保山4台、德宏州8台、怒江4台、临沧2台，预计月影响产量在1.6万吨左右。减产预期落地，预计电力问题短期较难缓解，建议后续关注影响持续时间。 　　需求：多晶硅：行业利润丰厚刺激开工率维持高位，9月下旬部分企业新项目达产落地，预计随着产能不断爬坡对上游金属硅将持续上行。有机硅：行业整体产能过剩，叠加终端地产的需求难见起色，节前备货情况不佳，需求维持疲软。铝合金：节前备货观望为主，下游订单表现不佳，需求抬升有限。 　　库存:据SMM数据，截至9月30日，港口库存合计12万吨，较9月16日累库0.6万吨，其中昆明港6万吨，累库0.5万吨，黄埔港2.2万吨，累库0.1万吨，天津港3.8万吨，与上期持平。 　　成本与利润：成本：近两周新疆553与云南421成本整体上移，主因洗精煤及部分地区石油焦价格略微上涨。利润：由于供给端的收缩，近两周即使在成本上行的背景下，利润空间也出现了走阔现象。 　　观点：受云南限电影响，叠加节前备货需求，工业硅价格节前两周价格上扬。短期来看，预计节后工业硅价格将呈震荡偏强走势，下方成本支撑较强。首先，因水电短缺问题，云南限产在节前终是落地，后期进入枯水期，预期电力供应压力较难缓解，供给短期难现修复。其次，需求方面，随着产能不断爬坡，多晶硅端需求或能填补由有机硅、铝合金带来的需求萎靡，并在四季度带来一定增量。此外，临近采暖季，煤炭需求走高，推动洗精煤等成本上行，成本短期偏强运行，硅价下方支撑明显。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。