国庆长假刺激多，国际金银相对收涨

　　【外盘、消息】国庆长假期间，国际金银先扬后抑。截至上周五收盘，COMEX金报收1704.4，相对节前收盘时涨1.50%，日线反弹到60日均线后回落，周K线报收长上影的中阳，周均线下行未扭转，支撑1690，压力1740；COMEX银报收20.190，相对节前收盘时涨6.26%，日线重新站到日均线系统之上，日均线及MACD出现上叉。周K线报收长上影中阳，5周均线向上，周MACD金叉，但期价未有效改变区间态势，支撑19.6，压力21.0。

　　消息面：美国9月ISM制造业为50.9，大幅不及预期，接近完全停滞，创近两年半新低。美国9月季调后非农就业人口增加26.3万人，前值为增加31.5万人，预期为增加25万人；9月失业率为3.5%，前值为预期均为3.7%。欧央行9月纪要：经济减速不足以令通胀重回目标，必须加息75个基点。地缘方向，俄乌局势恶化，克里米亚大桥被炸。

　　【基金持仓】黄金ETF最新持仓为944.31吨，较节前增加0.34%；白银ETF最新持仓为14716吨，较节前减少1.62%。CFTC公布的截止10月4日当周，COMEX黄金非商业净多头寸88385张，较前一周增加69.71%；白银非商业净多增加至8708张，之前一周为758张。

　　【期货走势】节前国内方面，沪金站上日均线系统，表现出日线级转强。节后预期上破周均线系统压力，能否有效站稳并改变周均线方向是关注点；沪银节前止跌转稳，周线还是区间。节后预期高开向上打破节前区间，但补涨完成后的持续上动能需要观察。

　　基本面上，在英国节前突发购债计划的情况下，国庆长假期间，美国ISM制造业PMI低于预期，美元回落，加之俄乌局势恶化，金银获得较强的上行刺激。但后半段，美国非农数据好于预期，激进加息预期不改，美元回涨，又削减了金银的上行动能，导致金银回落收窄涨幅。AU2212支撑388，压力396-400；AG2212支撑4550，压力4850。

　　【观点与操作策略】

　　观点：沪金中期调整待扭转，短线看阶段反弹；沪银中期调整待扭转，短线看阶段反弹

　　策略：沪金Au2212节后不急于追高，可先盘中短线参与试节奏；银Ag2212节后不急于追高，可先盘中短线参与试节奏。

　　（倍特期货：张中云）