9月份，铜价上行遇阻，跌幅约1.5%。宏观面，欧美制造业PMI数据出现分化，美国表现好于预期，而欧元区经济压力增大。美联储继续强化鹰派立场，美元指数走强。而中国主要经济数据好于预期，呈现较强韧性。基本面，国内铜矿供应延续改善趋势，高利润驱动下精铜产量逐渐爬升，但冷料紧张依然有可能导致产量不及预期。下游金九银十需求旺季，市场逢低采购意愿较高，国内库存维持在历史低位水平；不过海外市场需求转弱，且进口窗口扩大，预计后市进口资源将增多。当前终端行业呈现企稳复苏态势，为需求前景带来一定乐观预期。展望10月份，铜价预计震荡偏强。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。