过去的三个季度里面，每个季度核心的驱动均有所不同，一季度走成本抬升、供应减产的逻辑，俄乌事件刺激能源价格大涨和对俄铝制裁的担忧，国内配合事故减产等因素；二季度走需求崩塌，全球开始交易衰退的预期，国内疫情尤其是上海地区，导致全国多地被封控，宏观情绪和实际需求大幅下行，价格大幅下挫；三季度的逻辑实际上较为复杂，能源成本和宏观需求相搏弈，美联储及关联国家央行激进加息，资产价格跌跌不休，恰逢消费淡季，宏观及微观需求承压，但是供应端受能源问题的影响成本支撑较为坚挺，供应端受水电及异常高温干旱导致的连续减产提振了价格。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。