宏观扰动增加，内外博弈加剧。国内宏观氛围相对良好，稳增长政策继续推出，化解地产风险的政策也在介入，提振黑色市场情绪；但海外加息未止，全球经济衰退预期则承压市场。 　　现阶段，钢材终端需求虽迎来回升，但改善力度有限，需求相关指标延续低位，旺季成色不足。基建表现强劲，而地产端依旧是拖累项，抑制钢材需求回暖，同时外部衰退风险升温，或将拖累钢材的直接与间接出口。相反，旺季钢厂生产积极，产量持续增加，且利好政策预期叠加钢厂盈利，钢材供应将维持高位，继而承压钢价，相对利好是钢材库存偏低。 　　综上，旺季成色不足，钢市困境未解。政策预期叠加盈利驱动下钢厂生产仍将积极，钢材供应维持高位，后续破局仍待需求超预期释放，否则钢价上行难期。

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