原油市场。原油震荡回落的下行趋势未变，关注10月5日OPEC+的可能减产行动。 波动率。前期LPG期货持续震荡，期权隐含波动率降至30的历史低位后，目前已反弹至40附近。波动率的低位起涨意味着趋势行情的到来。 现货市场。十一临近，下游需求表现平平，市场信心不足，炼厂和港口主动让利出货，下游仍看空后市节前补货尚未开启，民用气继续保持弱势，宁波民用气价格至5250元/吨，继续成为期货最便宜可交割品。 策略上，LPG单边。PG2211执行价6000call的虚值call止盈离场，同时考虑到十一假期时间偏长，价格不确定性大，波动率低位情形下可做近月虚值put期权买方。内外价差。单考虑汇率换算，PG2210与外盘FEI纸货价差走高至120-130美元/吨目标区间，买FEI抛PG期货的内外套利持有，目标位100-110美元/吨。考虑到PG2210即将进入交割月，流动性快速下滑，头寸及时离场。

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