一、行情回顾

　　隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.59%报1629.3美元/盎司，COMEX白银期货跌3.01%报18.34美元/盎司。

　　隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.56%，报382.7元/克，白银期货主力合约收跌2.18%，报4315元/千克。

　　二、基本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存3036千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1456吨，较前一交易日+30吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存2661万金衡盎司，较前一交易日-16万金衡盎司；COMEX白银库存31650万金衡盎司，较前一交易日-11万金衡盎司。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓943.47吨，较前一交易日-3.76吨；SLV白银ETF持仓14966.81吨，较前一交易日持平。

　　上周COMEX黄金非商业净多头持仓为65722张，较此前一周-31622张；COMEX白银非商业净多头持仓为-1640张，较此前一周+3000张。

　　隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨14个基点报4.356%，10年期美债收益率涨23.9个基点报3.932%；美元指数涨0.96%报114.11，创二十年最高。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌1.11%报29260.81点，标普500指数跌1.03%报3655.04点，纳指跌0.6%报10802.92点，美国三大股指连续五日收跌。

　　上一交易日光伏指数报5007.13，涨0.95%；电子元件指数报6639.22，跌1.21%。

　　三、综合分析

　　经合组织发布中期经济展望报告称，预计今年全球经济增长3%，受俄乌冲突影响，将2023年全球经济增长预期从2.8%下调到2.2%。预计2023年美国GDP年增速将放缓至0.5%左右，欧元区为0.25%。该组织认为，多数G20国家通胀将四季度达峰，未来全球通胀趋缓但仍将“维持高位”。

　　然而，西方主要经济体央行官员仍进一步发表将以加息应对通胀的声音。美联储梅斯特表示，需要进一步加息，需要在一段时间内采取限制性立场。美联储致力于使用其工具将通货膨胀率降至2%的目标。通货膨胀压力仍然很大，工资压力是造成该现象的原因之一。美联储会非常谨慎，因为还需要再观察几个月才能得出通胀已经见顶的结论。美联储柯林斯表示，缩表是一个被动的政策工具，这是美联储必须迅速调整利率的部分原因。通货膨胀很可能接近峰值，或已经达到峰值。

　　此外，欧洲央行行长拉加德表示，即使欧元区经济活动预计将“大幅放缓”，欧洲央行也将在未来几次会议上进一步加息，以防范通胀预期持续上升的风险。欧洲央行委员Simkus表示，预计10月将至少加息50个基点。英国央行行长贝利表示，鉴于金融资产的重大重新定价，该行正在密切监测金融市场的发展，并将在下次会议上全面评估政府措施对需求和通胀的影响以及英镑的下跌，并采取相应行动。英国央行将在必要时毫不犹豫加息，以使通胀重回2%的目标。

　　美联储上周公布9月利率决议，如期加息75个基点，至3.00-3.25%。经济预期显示未来或进一步加速升息步伐。美联储FOMC 9月点阵图显示，美联储预计在2022年至少还会加息75个基点，直到2024年才会降息。美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上表示，坚决致力于降低通货膨胀，承诺将通胀压低至2%。同时，鲍威尔援引FOMC利率点阵图分化称，美联储2022年还将加息100-125个基点。此外，欧洲央行副行长金多斯表示，近期数据表明经济大幅放缓，可能在年底左右停滞；通胀风险处于上升趋势，将继续加息，并由数据决定加息规模。美联储决议声明偏鹰派，尤其鲍威尔称美联储2022年还将加息100-125个基点，而今年还剩两次议息会议，因而美联储后续大幅加息步伐仍或延续，美债收益率及美元指数近期仍高位运行，尽管俄乌冲突及全球经济衰退压力或刺激黄金避险需求，但金价仍或承压运行。

　　综上并结合技术面，今日金价或承压运行，投资者可以逢高沽空思路对待，注意止盈止损。

　　投资咨询部马舍瑞夫（Z0015873）

　　以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！