行情表现

日内消息

　　1、紫金天风期货：全球铜精矿供需缺口较6月预期有所收窄

　　紫金天风期货对全球铜精矿的供需平衡做出调整，预期如下：智利铜精矿产量较前期预期下调5万吨，同比减少13万吨；秘鲁铜精矿产量较前期预期下调2.2万吨，同比增长约2万吨；俄罗斯铜精矿产量较前期预期上调5万吨，同比增长约4万吨；蒙古铜精矿产量较前期预期下调3万吨，同比减少约3万吨；除上述国家外，其他地区产量暂且维持前期预期不变，全球铜精矿总产量较6月预期下调5.2万吨至1803万吨，同比增加约3.5%，全球铜精矿总需求下调9万吨至1832万吨，增速较前一年放缓，约为1.6%；调整后，全球铜精矿供需缺口由6月预期的32.6万吨缩小至29.5万吨。

　　2、全国主流地区铜库存环比上周五增加0.2万吨至7.63万吨

　　截至9月26日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.2万吨至7.63万吨。总库存较去年同期的9.22万吨低1.59万吨，两者差距明显收窄。周末全国多数地区的库存均出现减少，仅上海出现增加。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月26日上海1#电解铜现货价格报价61640.00元/吨，相较于期货主力价格（60700.00元/吨）升水940.00元/吨。

　　9月23日沪铜期货库存录得36897.00吨，较上一交易日增加1032.00吨。

机构观点

　　光大期货：铜价建议节前和节中均保持谨慎态度

　　铜价的快速走弱，海外宏观占据了较大的交易比例，美联储快速且“不惧后果”的加息令市场资金持续谨慎，市场加大交易美衰退预期下也引起流动性紧张，而国内此时表现出较大的韧性，除房地产带来较大困扰外，基建的发力成为稳增长的基石。基本面来看，当前基本面表现仍偏乐观，库存和开工率数据也能看出来改善的迹象，但内外基本面的分化也在逐渐显现，海外偏弱国内偏强无论从内外库存表现还是国内进口盈亏和进口量上均可以感知出来。不过，价格高位仍为市场带来较大困扰，国庆长假将至，下游是否会提前补货就在于价格能否适度让渡利润。综合来看，宏观上的打压或为下游放量补货带来契机，但长假困扰仍存，建议节前和节中均保持谨慎态度。