油脂：宏观与基本面均无有利支撑，油脂重心下移 　　油脂重心继续下移。宏观层面，多国央行延续激进加息政策，经济下行担忧笼罩全球金融市场；加之俄乌战局扩大导致原油需求担忧加剧，近9个半月原油首破80关口，重心持续下移拖累大宗商品走势。 　　产业层面，随着市场对美豆生长状况、单产及供应前景的交易，且南美大豆开始播种并且预期丰产，加之宏观影响CBOT美豆承压回调。印尼棕榈油库存连续两个月降至600万吨以下，11月恢复出口税征收那么在此之前贸易商或加速出口。9月前20日马棕出口增幅扩大，而同期的产量增幅有正转负，MPOB预估未来2-3月马棕出口放缓、年末库存增至250万吨。国内棕油到港增加，油厂大豆压榨开机率较高； 　　油脂现货成交尚可，豆油库存80万吨附近波动，棕油库存升至40万吨以上。 　　策略，宏观悲观情绪再起、印尼政策导向不变、马棕大概率继续累库、相关板块中资金青睐度蛋白强于油料强于油脂，油脂整体缺乏有利支撑，短期走势仍偏弱，关注向下突破情况，持逢反弹轻仓短空思路。

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