东海期货：周五外盘大幅下跌，主要原因仍然是多家央行跟随美联储进行加息，后续需求的衰退预期再次升温。虽然周五的美国PMI初值环比还有所反弹，但是10年和2年的利差已经倒挂到接近历史最大水平，并且随着后面更多的加息进程，这样的倒挂还将继续加深，也反映出市场对未来需求信心极其疲软。另外欧洲PMI初值走弱，也反映出冬季工业需求可能会出现比较明显的下降。虽然现在成品油库存仍然较低，并且取暖、收割等等需求时点还没有到来，但是在衰退逻辑的运行下，更多基本面数据的承托只会是短期抬高弱势震荡的价格上限，供给方面的事件性因素，不管是天然气的外溢影响，还是俄油可能的制裁，都很难真正大幅拉高价格的中枢。不过也需要注意到目前油市流动性的持续枯竭，已经在不断放大宏观情绪的影响，所以近期衰退逻辑的弱势在价格上体现极其剧烈，但是冬季供需也仍有相当的缺口，这部分未释放出的情绪仍有让油价反复的可能。短期中枢将继续在85-90左右偏弱震荡。