本周沪铝期价宽幅震荡。宏观上，北京时间周四凌晨2点，美联储发布最新的利率决议，与市场预期相符，将继续加息75个基点，利率区间上调至3.00%-3.25%，这种情况是2008年次贷危机的水平，创自1981年以来的最大密集加息幅度，美元强势破20年新高。供应端，近日国产矿价格维稳，受到疫情影响，部分地区开工率不高，长期的环保政策限制铝土矿供应，短期内国产铝土矿价格维稳运行，进口矿有所增加；海外，欧盟储藏天然气进展超预期加上欧盟的一系列决议，天然气期价回调，但仍在较高位置，即便如此停产的铝冶炼厂也较难恢复正常生产；国内四川有序复产，复产速度缓慢；有消息称云南省内部分电解铝企业已经接到通知，或于下周开始压20-30%的负荷，具体情况需等待具体文件通知。需求端，SMM统计国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续小幅上涨0.7个百分点至67.1%，需求改善预期延续，但9月已过大半，旺季需求表现不足。库存上，海内外近日小幅去库，临近国庆长假，宏观利空落地，下游长假备货需求或有增加。总体而言，美联储议息会议上加息结果符合市场预期的75个基点，利空落地，后期若云南地区进一步压产，沪铝在供应预期差下或走强，但衰退逻辑贯穿全年，旺季需求表现不足，压制短期供应扰动打开的上行高度。操作上建议，沪铝主力AL2210合约轻仓逢低试多交易为主，不宜追高，止损参考18300点位，注意操作节奏及风险控制。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。