行情表现

日内消息

　　1、紫金天风期货：从原铝现货溢价角度而言，海外铝需求回落更为显著

　　紫金天风期货报告分析指出，从原铝现货溢价角度而言，海外铝需求回落更为显著。一季度至三季度末，美国中西部电解铝现货溢价下跌39%，欧洲下跌20%，日本下跌39%。需要注意的是，在去年年底，欧美地区就有部分电解铝产能因为能源价格高企而关停，在总供应同比去年回落的情况下，今年铝现货溢价不涨反跌，表明了今年以来需求端的走弱已经抵消了减产带来的这部分减量。回顾历年加息周期以及金融危机、欧债危机以及新冠疫情这些特殊的时点，来探寻经济环境对于电解铝消费的影响。在历年加息周期后半年到一年，海外铝消费增速在多数时期下呈现大幅回落，在金融危机以及新冠疫情时期也有明显体现。美国基本在10%左右的消费回落，欧洲基本在5%左右。据此可以窥见今年四季度至明年海外铝消费的整体趋势。

　　2、云南文山州1-8月电解铝产量123.97万吨，同比增长43.1%

　　据文山发布消息，1-8月，文山州有色金属矿采选业，有色金属冶炼和压延加工业，电力、热力生产和供应业增加值同比分别增长58.9%、31.7%、45.4%、29.6%，分别拉动规上工业增加值增长0.7、5.0、15.7、7.7个百分点，对规上工业增加值增长的贡献分别达2.8%、18.6%、58.4%、28.6%。从产品产量看，服装30.16万件，增长19.3%；铁合金17.06万吨，增长109.2%；电解铝123.97万吨，增长43.1%；铝合金28.69万吨，增长372.5%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月23日上海现货铝现货价格报价18710.00元/吨，相较于期货主力价格（18630.00元/吨）升水80.00元/吨。

　　9月16日沪铝期货库存录得206945.00吨，较上一交易日增加12028.00吨。

机构观点

　　南华期货：加息落地 铝价维持震荡预期

　　周四沪铝主力收于18685，较上一交易日上涨0.08%。近期事件频出，美联储加息落地，普金方面又发布军事动员，但我们认为当前美联储加息路径的影响要大于俄乌冲突，主要在于俄乌造成的供应方面的影响市场在年初早已有所预期，预计对价格影响有限。由于立场问题俄铝可能在欧美地区受到制裁，不过相关地区买家从年初至今已经对俄铝采取拒绝合作态度。据了解近期俄铝已出现滞销，甚至已经在考虑向LME直接交割，当然未来交易所是否会对俄铝进行限制也有待观察。此外，天然气供给担忧或走强，从而在电力成本方面对铝价形成支撑。展望后市，基于全球宏观压力和短期国内的供给端减产并存，预计短期依旧预计宽幅震荡，但底部支撑有所增强，长期基于需求方向确立铝价长期重心下移判断。策略：预计本周铝价在18000-19500之间，建议靠近区间下沿做多，长期逢高沽空。