行情表现

日内消息

　　华南LPG市场：上游无库存压力，节前下游有备货需求

　　据隆众资讯报道，昨日华南市场重心有跌，节前主营炼厂有意让利下游，下游按需采购。国际油价和外盘双双下调对市场指引不足，但上游无库存压力，且节前下游有备货需求，上游下行预期不强，预计今日市场主稳。

机构观点

　　南华期货：LPG单边下行压力增大

　　原油市场。油价呈现抵抗式、阶梯式逐步回落。短期俄罗斯动员令对油价刺激有限、美联储偏鹰、美国汽柴油需求不佳，油价回落。布油上方阻力95和100，下方支撑87附近。
EIA美国周度丙烷库存。市场预期为累库210万桶，实际累库331万桶，累库幅度超预期。近期美国丙烷累库持续超预期，美国丙烷库存消费比快速回升至5年均值附近，继续减缓了旺季丙烷估值的回升速度。
现货市场。十一临近，下游需求表现平平，市场信心不足，部分炼厂有排库需求，民用气价格重心下移，山东地区跌幅较大。进口气方面，华东码头到船增多，价格承压。
策略上，PDH利润整体呈现区间波动。前期PDH利润已走高至区间上轨，做空PDH利润即买境外丙烷空境内PP的组合继续持有。内外价差。单考虑汇率换算，昨日PG2210与外盘FEI纸货价差走高至120-130美元/吨目标区间，买FEI抛PG期货的内外套利持有，至90-100美元/吨离场。LPG单边。LPG期货指数震荡区间5300-5750。人民币持续贬值对内盘期货形成支撑。油价回落后，LPG下行压力增强，前期PG2211执行价为6000call的虚值call卖方可继续持有。