本周市场经历了美联储加息和国内疫情防控形势趋严等利空打压，同时也看到原油价格企稳、人民币汇率贬值粕7的利多题材出现。宏观面从极空向多空并存转变。基本面题材上，GAPKI数据显示印尼7月库存环比减少11.7%至591万吨，印尼将棕榈油出口专项税（Levy）豁免延长至10月31日，预计8-9月库存将继续下降。MPOB8月库存攀升到209万吨，9月或增加至230万吨左右。印度8月库存环比增长5.7%至243万吨。印尼棕榈油库存向马来、印度、中国等地区转移，待季节性增产窗口过去，产地政策转向挺价将是大概率事件。国内来说，棕榈油库存攀升，豆油和菜籽油库存下降。从供应看，棕榈油到港增加基差压力大，豆油单周产量好于预期，基差承压有望回落，但10月后基差有望再次走强，菜油基差坚挺，仍有上行空间。操作上，建议参与相关套利，单边预计震荡偏弱。

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