9月15日，国际油价下挫超4%，触及一周最低，美国能源部表示补充战储的计划不包括价格触发机制，并且在2023财年之后才可能实施。此外，美国铁路工人罢工危机解除也拖累油价走低。

　　从驱动来看，一方面，西方主要央行采取的激进紧缩政策已经限制了经济活动，全球经济衰退由预期逐渐走向现实。但另一方面，欧洲冬季燃料供应紧张的情况仍在发酵，OPEC+产油国减产挺价的意愿较强，伊朗原油年内回归的预期再度落空，俄罗斯石油出口仍存在减少的预期。由此可见，宏观利空十分明显，但微观供需层面仍有多重利好的预期。从安全边际来看，当前OECD石油库存较5年平均水平低2.749亿桶，四季度石油库存是否明显增加依然不能确定。按照估值模型，Brent理论估值在90-100美元/桶之间，可见当前价格做空油价并不存在安全边际，但也要警惕美元持续走强和供需利好预期落空带来的抛售风险。