导读：昨日A股虽然普跌但并未出现恐慌情绪，在成交金额再度萎缩的背景下，市场再度的向下动能或相对有限。在此背景下，近期盘面相对逆势的方向，可能成为后续指数反弹的关键。

9月15日 12:00

在赛道股集体大跌的拖累下，市场再现普跌行情，其中TOPCON电池、一体化压铸、第三代半导体、储能等前期热门方向跌幅居前。个股方面，仅623家个股上涨，近200家个股跌超7%，整体呈现出较强的亏钱效应。在此背景下，资金开始回流地产、金融等防御性板块。但由于目前市场的情绪较为低迷，金融、地产、消费等板块或不能给予指数足够的支撑。指数想要在后续实现止稳，重点仍在于赛道股之中。当赛道在经历今日利空集中释放后，能够将亏钱效应快速修复，那么主板仍能以区间整理的结构看待即可，相反后续赛道股与创业板依旧跌跌不休，那么在情绪持续承压的背景下，不排除主板再度向下破底之风险。

9月15日 10:30

开盘第一小时来看，市场风格变得更为清晰明了。赛道方向再度遭遇集体杀跌，其中光伏、储能方向领跌。鹏辉能源、派能科技、金盘科技跌超10%，金辰股份、捷佳伟创、钧达股份跌超9%。

而另一方面，地产板块再度走强，并反包了周二下跌的阴线，其中新华联2连板、栖霞建设、南国置业涨停。目前来地产板块在指数下行的背景下走出了较强的延续性，并且也经历了短线的分歧回流的考验，在市场无更好的做多板块出现之前，地产及其产业链后续走势依旧值得期待。

9月15日 9:10

受到外围大跌影响，昨日A股再现普跌格局，成交金额更是再度萎缩至7200亿左右。不过总体来看，在3600余只下跌的个股中，跌幅超5%的个股不足60只，可见市场基本没有出现恐慌性抛盘。而从北向资金的角度来看，昨日仅净卖出14.14亿元，尤其是在前两个交易日合计大幅净买入187.24亿后小幅净卖出并不稀奇。在全球股市资金恐慌出逃下，北向资金对国内市场依然青睐和坚守，这或将给A股市场后续注入了一定的信心。在此背景下，近期盘面相对逆势的方向，可能成为后续指数反弹的关键。

从昨日盘面的角度来看，零售板块走出了一定的延续性，其中中百集团4连板，徐家汇、大连友谊等个股涨停。零售板块近期反复活跃，一方面源于市场对消费修复预期向好。银河证券认为当前消费市场环境和政策环境积极乐观，下半年重点关注“十一黄金周”、“双十一”表现，消费机会可能增加，消费情绪或将进一步上扬，因此预期 2022 年全年的节假日零售市场增速将呈现企稳向好的迹象。另一方面，源于当前市场并未明确的进攻性主线方向，市场始终出现存量博弈的背景下资金位阶与估值相对较低、安全边际较高的消费方向更为青睐，预计后续仍有进一步向上之动能。

昨日地产方向在开盘阶段一度获得资金回流而冲高，后因买盘跟进不足而小幅回落。不过整体依旧保持震荡向上的结构。而据克而瑞研究中心统计，自9月5日以来，全国已有包括重庆、丽水、杭州建德、杭州淳安等23城分类调整住房政策，内容涉及限贷、放松公积金、购房补贴。因此在较为密集的房产政策利好导向下，地产行业仍有望在近期反复活跃。

另外需要注意的是，次新股明显活跃，一方面，当前市场的前排股润贝航科与胜通能源都叠加了次新概念，另一方面昨日午后涨停家数有所增多。不过根据以往的经验来看，市场炒作次新往往是题材匮乏的无奈之举，其延续性相对较弱。因此因此仍先将次新概念视为当前短线套利重要的叠加题材。

最后来看，有关于核电的消息，昨天国常会决定核准漳州二期和廉江一期核电项目。核电项目上半年已审批6台，今年核准新建的核电项目甚至可能会达到12台，大幅高于往年，超于预期。核电建设推进加速有利于带来产业链的机会。

总体而言，目前市场现在仍处于过渡阶段，整体确定性相对较差，应对上仍需做好合适的仓位控管，仅以小仓位测单尝试即可，等后续出现政策转向或者明确的主线板块后再行跟随，往往具有更高的胜率。

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