苹果期货主力10合约三季度苹果市场突出矛盾有限，期价在8300-9300区间运行。进入7月份，新果初产预估迎来兑现，减产预估不及预期，多头情绪缓和，期价上行表现乏力，在9300附近表现有压力，同时宏观情绪的弱势打压下，苹果期价在7月上旬呈现相对回落态势。随后市场关注点转向现货市场波动，消费进入淡季施压市场，不过早熟苹果表现良好，给市场带来了支撑，苹果期价在7月中旬-8月底呈现先抑后扬走势，中秋节备货拉长了苹果期价的支撑，8月整体期价呈现震荡偏强波动，不过中秋节备货过后，伴随着消费疲态与早熟苹果上量增加，价格快速下滑拖累苹果期价，9月初期价快速回落，再度回到8800地轴心附近。 　　展望四季度，苹果市场将进入影响因素变化较为激烈的时间段，期价的波动率预期将明显提升，前半段焦点在于供应端兑现情况，后半年焦点在于消费韧性是否延续。基于套袋调研减产与早熟苹果高开的情况来看，目前对于晚熟苹果维持高开预期，高开之后的表现以及高位运行的持续时间，则主要取决于产量、优果率兑现情况以及后期的消费韧性，对于苹果现货价格维持高开-稳定-下滑-缓和的路径预期。基于现货价格判断，对于苹果01合约整体维持先扬后抑的判断，预期运行区间8350-9450，操作方面，我们建议贸易企业关注区间下沿的买入套保机会，投资者关注区间下沿的做多机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。