铜： 　　LME铜涨0.03%,报7552.0美元/吨。上海升水365，广东升水435。月初消费有所好转，且铜价下跌对消费有提振，升水小幅回升。近期价格连续下跌，市场除前期对海外宏观政策收紧的担忧外，对国内疫情反复导致经济修复不及预期的担忧有所加剧。当前节点，尽管低库存有一定支撑，但存在宏观现货共振的风险，建议重点关注59000-60000附近支撑。如果反弹结束，市场情绪悲观下有再次考验前低的可能。 　　策略：反弹有提前结束可能，价格处于下行趋势中，短期采购建议偏谨慎，远期订单采购暂不建议。比值方面，平衡表现为内强外弱，建议关注反套机会。 　　风险：海外政策节奏、海外通胀数、国内疫情、国内政策与预期不符镍： 　　上一交易日伦镍震荡走高，收于20797美元/吨，涨210美元或上涨1.02%，沪镍10合约夜盘上涨2320元/吨至163020元/吨或上涨1.44%，宏观方面受国内疫情和美国加息双重影响，产业方面镍价下跌产业补库增加对镍价有所支撑。基本面方面，镍金属内部结构性矛盾突出，镍板资源相对偏紧，镍豆以及新能源中间品货源充足，镍铁过剩。而后市随着印尼新增产能的持续投放，叠加疲弱需求拖累，将加剧镍资源过剩。价格上伦镍破21000美元/吨一线沪镍主力合约跌破160000元/吨位置有望测试前低，宏观方面仍需关注美联储加息预期走向，产业方面关注现货端产业补库力度，如产业补库乏力价格将继续下跌。 　　投资策略：空头持有，若现货端下游需求乏力可适量加仓空头头寸。 　　风险提示：国内疫情不确定性，印尼产业政策动向，其它重点国际事件。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。