周一沪铝主力合约收于18675，较上一交易日下跌0.98%，主因四川工商业恢复用电的消息传出，川渝地区电解铝后续复产是大概率事件，虽然起槽需要约1个月的时间，但盘面已对供需关系的变化预期做出反应，短期铝价或回调为主。不过，随着欧洲天然气TTF价格快速爬坡，带动部分欧洲国家电力价格迅速走高，我们认为海外的减产风险在明显增强。8月29日晚间，斯洛文尼亚的一家铝冶炼厂也传出减产消息。目前虽然欧洲新增的减产并不多，且罢工导致的减产危机已经解决，但在海外低库存的背景下，供给弹性非常弱，一旦出现规模性减产，不排除伦铝短时间快速走高的可能，进而带动沪铝上涨。预计9月上旬，铝价将重回震荡，能源危机和美联储加息的博弈将是关注重点。但长期来看，当前较弱的宏观环境已经对铝价再度走高形成了较强的限制，且我们认为长期的矛盾点仍应着眼需求，因此依旧维持长期向下的判断。策略：短期区间操作，长期逢高沽空。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。