新季玉米减产尤其是一等优质玉米产量下滑明显，叠加种植成本增加，以及贸易流通各环节的低库存现实，农民惜售情绪可预期，因此新季玉米逐步的上市压力可能不及预期。目前的情况，属于边际松动，预期支撑并没有改变。一方面，主产区天气趋向正常，内涝情况并没有进一步恶化；另一方面，叠加需求一直疲软。春玉米上市，深加工压价收购，叠加大集团继续的抛压。眼下乐观情绪有所消退，这是此前2700以下行情的写照。后市来看，饲料企业开始补库，深加工企业玉米库存尽管低位，但是下游产品库存高位，需求差出货缓慢，叠加加工利润亏损，开机率季节性恢复偏慢，所以深加工压价收购的情况预期短期内或依然存在，这种供需双弱局面下拉锯行情，有成本支撑存在，成本定价逻辑如今很强，安全边际高。后市新季玉米上市，供需双弱到供需双双转强的切换过程中，这种供应惜售和下游压价的对抗或更加凸显。然而，鉴于产地减产事实，以及港口、企业、社会库存地位，叠加美玉米减产带来的影响，依然维持玉米单边偏强的行情预期，正向市场结构依然完好。

目前，供需局面并没有改变，供需偏强的驱动并没有兑现。玉米自上周到现在100多块的反弹，主要是美玉米行情的外溢。上周五，Profarmer确实了美玉米减产情况，巡查结果显示美玉米单产仅为168.1蒲式耳/英亩，USDA预估单产为175.4蒲式耳/英亩，产量较USDA预期低4.2%，137.59亿蒲的产量为2019年以来低位。作为全球最大的玉米出口国，此产量数据表面全球粮食供应依然紧张的局面依然存在。当前，玉米2301有效突破60日均线，关注盘中回测支撑，之所以认为现在单边行情较难维持，主要是还是眼下的供需现实，如果预期的国内供需面驱动兑现，那玉米还会有突破行情出来。远期最大的风险重提一下，就是年底可能会有更多的廉价的巴西玉米进来。总来的说，玉米单边看多，低多为主，阶段性行情结束，要适时止盈。