导语

　　8月即将结束，CPP价格暂未止跌，截至8月26日，华东地区普通复合膜在10100-10700元/吨，市场难有明显利好消息，后续能否好转？

　　CPP：膜价延续下行

　　8月以来，CPP价格历经两次下跌，幅度达250元/吨，截至8月26日，华东地区普通复合膜在10100-10700元/吨，华北、华南市场亦有不同幅度回落。

　　周内复合膜成交主要集中在10000-10700元/吨，局部低价货源存在，存一定成交条件。

　　图1

　　截至8月26日，华东地区普通复合膜市场主流在10100-10700元/吨，较上一交易日持平，较上月同期下跌250元/吨，较去年同期下跌800元/吨；华北地区普通复合膜市场主流在10000-10600元/吨；华南地区普通复合膜市场主流在9800-10500元/吨，实盘看量商谈。

　　本次CPP价格下行原因主要为需求不足；其次为原料弱势，膜企为走量主动让利。

　　具体来看：

　　需求难言乐观 膜企订单下滑

　　据卓创资讯调研的15家以普通复合膜为主的企业订单情况来看，截止到8月26日当天CPP复合膜订单量均值在6.67天，较上周同期降低0.23天，较往年同期下跌2.6天；各企业订单量多数在5-8天；仅有47%企业订单在均值上方。

　　图2

　　下游企业延续刚需询盘，高价排斥情绪较浓，仅有个别企业抄底备货，CPP企业订单零星跟进，仅个别时间存在千吨以上的累积订单，新增订单未及膜厂业者心理预期，多数厂家让利吸单意向浓厚，短期订单难有好转。

　　成本：原料重心下行 成本支撑疲软

　　本周原料价格走势震荡上行，但重心小幅下移。截止到本周四，华东拉丝价格均价7862元/吨，较上周均价下跌14元/吨，跌幅为0.18%，与上一周相比跌幅明显缩小。本周油价上涨，成本端的走高支撑PP期货震荡上行，对市场心态有所提振，带动现货价格逐步转暖。但下游受高温天气、物流不畅等因素影响，开工负荷持续低位，备货意愿不强，制约市场上行空间，整体交投欠佳。燕山专用料价格下降幅度较大，市场看空氛围浓厚，贸易商延续让利走量，成本面给予CPP支撑力度不足。

　　原料同期对比表

　　CPP价格尚无明显利好消息出现，需求能否出现好转或对接下来CPP价格起到关键指引作用。

　　卓创资讯预计：需求回补预期较弱，CPP膜厂延续走量

　　供应方面来看，CPP市场仍有2条新增产线预期；检修装置陆续恢复，开工负荷率或提升至53%左右，供应延续高位。下游需求方面来看，需求存一定回补预期，但多数下游厂家看空情绪难消，仍将延续刚需询盘，部分存抄底备货，短期支撑有限。

　　成本方面来看，预计下周原料窄幅整理，以华东拉丝为例预计价格运行区间在7950-8000元/吨。下周原油预计震荡为主，聚丙烯成本面延续高位，波动有限。供应端因部分检修装置重启预计小幅增加。需求端，短期下游开工水平预计变动有限，需求刚需释放为主。库存方面，目前主要生产企业以及贸易商库存水平均偏低，对市场仍存在支撑，基于此，预计下周聚丙烯市场窄幅整理，成本对CPP的指引有限。

　　综合来看，当前CPP仍处于需求不足阶段，需求难出现明显好转，成本亦难有明显释放。卓创资讯预计近期CPP市场延续弱势，膜厂延续走量，期间不排除跟随需求的短暂释放价格出现反弹的可能，但时长及力度均有限。建议业者随时关注PP期货以及原料动态，华东地区普通复合膜主流报盘在价格变动区间保守预计在10000-10600元/吨。

　　文|李娇