消息面

　　今年国内糖料作物种植面积有所回升，若后期产区天气状况正常，则2022/23年度食糖产量预计将回升至1035万吨。

　　国际糖业组织最新预估全球过剩量为560万吨，高于此前预计的277万吨。本次调整主要基于巴西产量预估调高、泰国从干旱中恢复，产量预计继续增长。消费预计仍保持增长，但增速下调到0.5%。未来原糖仍需关注巴西最终产量情况。

　　宏观形势对大宗商品利空，巴西油价和乙醇价格下跌，燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降，乙醇产量下降，食糖产量回升，巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降。

　　机构观点

　　五矿期货：

　　原糖端，短期驱动不明显。中期来看，机构开始调升新季全球供应过剩量预估，原糖上行受限，近强远弱。短期看，欧洲干旱推升伦白糖，前期部分空头回补，支撑盘面反弹；但巴西下调油价，后续糖醇比提升预期强。短期原糖预计维持震荡，关注巴西压榨数据。

　　内盘探底回升，SR2301收平于5494，夜盘跟随外盘上行。制糖集团报价整体持稳，南宁报5630（0），与盘面基差98，购销平淡，成交一般。广西、云南销糖数据略超预期，但节日备货接近尾声，后续进口压力较大，郑糖日内创近期新低。目前价位已低于主产区制糖成本，外盘企稳，内外价差较大，继续下杀动能不足。

　　郑糖预计维持震荡，观望为主；中期关注反弹后抛空机会，关注8月全国产销数据情况。

　　国信期货：

　　原糖期货因欧洲恶劣天气提振走高。10合约上涨0.16美分/磅，涨幅为0.9%。宏观方面，美联储释放鹰派言论，压制商品价格。基本面上市场对于欧洲的产量较为担忧，因为干燥的天气或影响甜菜生长。另外，等待印度2022/23年度出口政策落地。夜盘郑糖震荡。短期8月广西以及云南销量数据公布，广西依旧同比减少，对于市场支撑有限。操作上建议短线交易为主。