多重因素引发全球能源危机，而欧洲是此次能源危机的锚。此轮能源危机的引发由多重因素导致，既有疫后复苏和极端天气带来的需求增加，也有疫情后货币超发导致能源品金融属性增强，但更多的是供应减少。一方面，长期减碳背景下，化石能源投资下降，供给弹性处于低位；另一方面，地缘冲突加剧了供应紧张。欧洲能源结构虽然多元但化石能源对外依存度较高，尤其依赖俄罗斯，因此以欧洲天然气为代表的化石能源，在俄乌冲突后被政治化、武器化，对全球能源格局产生了牵一发而动全身的影响。 　　欧洲开启危机应对模式，短期关注煤炭对天然气替代和电价干预，长期推进能源转型和电价改革。欧洲今年面临气价高位、核电检修、水电不足以及可再生发电不稳的问题，煤炭成为发电主力，今年1-5月欧洲煤炭发电同比增长超10%，而同期天然气发电同比下降4%。长周期欧洲仍将坚持能源转型，并希望通过大力发展新能源来摆脱对俄罗斯的化石能源依赖，增强能源安全。根据欧洲REPowerEU计划，2030年欧洲可再生能源在一次能源的占比将提高至45%。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。