导读：

　　三重滤网交易系统是由专业的投资家、知名技术分析师亚历山大.埃尔德(Alexander Elder)博士设计，从1985年以来，运用于实际的交易中。1986年四月份，作者首度在某杂志中介绍这套系统。

　　我们同样可以借鉴“三重滤网”设计的思路，筛选出合适的进场机会，来融入到我们自己的趋势跟踪交易系统中。例如：

　　1) 第一重滤网：采用均线系统，自适应均线等指标，来确定当前市场的趋势方向，从而确定交易的基调，是做多，还是做空。

　　2) 第二重滤网：可以采用震荡指标，比如KDJ、KD等，寻找主趋势运行中回调的进场机会。

　　3) 第三重滤网：通过前两重滤网筛选出进场机会后，可以选择中间周期的均线金叉，或者MACD金叉(最好是背离或顺势)作为买进信号。

　　以下是亚历山大.埃尔德博士在《走进我的交易室》一书中对“三重滤网交易系统”的注解，希望大家能有所收获。

　　一.第一重滤网

　　用长期图表分析市场，用趋势跟踪指标，然后做策略决定，做多，做空或观望。

　　选择你喜欢的时间周期，称为中周期。让我们把5分钟图作为中周期，每个竹线代表5分钟。如果你愿意你可以选择更长的图表，但不要太短，太短的周期容易让你被机构剥头皮。要想远离大众，你可以选择不常用的长度，比如7分钟或9分钟。

　　图：日内交易――25分钟图

　　如果我们喜欢5分钟图做日内交易，我们应该分析更长的时间周期25分钟图。日内交易者进出不同股票。人类基因科学股票现在很火，上涨强势，健康，没有缺口。周一下跌，周二到底，周三上涨，上涨到周五，当天发生了回调，最好兑现利润。

　　周三开盘时有强烈的买入信号，均线上涨，MACD柱的上涨也确认了。当均线上涨时，它告诉我们要做多人类基因科学，三重滤网的第一重滤网看涨。这个信号比MACD柱的任何上涨或下跌都重要。当MACD和均线同时上涨，它建议仓位要大，但是当它下跌时，它只是完美的正常的“喘气”，因为此时并没有看跌背离。

　　在图的右边收市过周末。均线有点上涨，所以多头有点担心。同时MACD柱也跌到了底部的低水平，它离底部近，不是离顶部近。我们应该等周一开盘，期待出现买入信号，也好做好准备，当均线下跌时要做空。

　　一些交易者，被技术的承诺陶醉，使用1分钟图，甚至基点图。它们给你制造了幻觉，让你以为自己在场内，而实际上数据从键盘输入，上传到卫星，再传输到你的屏幕就需要半分钟或更长时间。你不在场内，你就落后了。当市场运行时，时间延后更严重。

　　把你的中周期乘以5倍，找到长期周期。如果你的中周期是5分钟，那么用25分钟图。如果你的软件不能画25分钟图，可以四舍五入到30分钟图。成功的交易者需要远离大众，所以不要在图表和指标上面使用常用的参数。有几千人在使用30分钟图，但只有少数的人使用25分钟图，这样可以快速得到信号。

　　把趋势跟踪指标用在长期图表上，跟踪它的方向做策略决定，做多，做空或观望。从20或30分钟均线开始调试，直到所使用的参数形成的锯齿最少。当25分钟均线上涨时，它确认了上涨，告诉你要做多或观望。当均线下跌时，它确认了下跌，告诉你要做空或观望。在你回到中周期前，先在长期周期图上做好策略决定。

　　成功的日内交易者一般很少依靠指标，更多是依靠图表模式。日线图上的缺口会影响日内图。然而一些指标，比如均线和包络线，也叫通道，对日内图是有用的。

　　二.第二重滤网

　　回到中周期(5分钟)图，沿着趋势的方向找进场点。

　　在5分钟图上画参数为22的均线，然后画一个通道，通道能包含95%的价格波动。均线反映了价值认同的平均值，这样通道表明了多头和空头的正常极限。我们想在上涨时做多，在5分钟图中低于均线的地方买入；在下跌趋势做空，在均线上做空。不要在通道上线附近做多，此时市场被超买；不要在通道下线做空，此时是超卖。

　　用振荡指标，比如MACD柱和力量指数，去确认超买和超卖区域。顺着潮水交易，当暂时的退潮时进场。当25分钟趋势上涨，5分钟图上价格和振荡指标下跌反映了暂时的多头不平衡――是买入的机会。当25分钟趋势下跌，5分钟图上价格和振荡指标上涨反映了暂时的空头不平衡――是做空的机会。

　　日内交易者有时问是否应该分析周线图和日线图。对他们来说，周线图没有意义，连日线图也只有有限的意义。查看太多时间周期会导致分析瘫痪。

　　设置安全止损点。一旦交易了，就要设置保护性止损，利用安全区域的方法。用收盘价的思维设置，看着屏幕，当5分钟收盘价比你的止损点低就要出场。这样，市场噪音造成的临时穿透不算止损。自然，不能就赚一个竹线或等待一个基点。要想成为日内交易者，你必须有铁的纪律。

　　图：日内交易――5分钟图

　　长期25分钟图告诉我们要做多人类基因科学。下跌的中周期给我们提供了买入机会。周四，5分钟开盘下跌，造成均线下跌。等待MACD柱上涨，确认买入机会(A点)。这表明下跌结束了，半小时后人类基因科学上涨到通道上线(B点)，是兑现利润的好地方。它下跌到均线，给出了做多的绝好机会，即使你错过了第一个信号。MACD在区域C的底很浅，表明空头很弱，加强了买入信号。

　　价格4次尝试通道上线。你可以在任何时候卖出，但是如果你没有在前3次卖出，第4次必须卖出。当天已经很晚了，你也早就知道今天的价格不太可能超过通道上线，作为日内交易者，你不能持过夜仓。肯定的是，这最后半小内没有下跌，日内交易者开门推门出场了。

　　周五，开盘有个买入信号，期乐会qlhclub之后快速的上涨到通道上线可以兑现利润，然后又下跌到均线(D点)。之后的上涨都没有后达到通道上线，但是在E点又出现了一个买点，正好回调到均线。下午又有2个微弱的反弹，如果你不用它们兑现利润，最后的艰难决策就是当均线下跌时。在当天下午日内图经常有逆势下跌，当时有利润的人开始平仓。

　　在图的右边，当日和当周的交易结束了。你没有过夜风险，可以在周一开盘前休息，到时候MACD柱会告诉你是做多还是做空。

　　三.第三重滤网

　　这重滤网处理进场和出场。

　　在5分钟图上，在均线附近进场。如果25分钟图上涨，在5分钟图上回跌到均线时买入，尤其是振荡指标超卖的时候。下跌时则反之。这比追突破好，在高点做多，在低点做空。

　　在通道线附近兑现利润。如果你在均线附近买入，在通道上线附近卖出。如果你的5分钟振荡指标，比如MACD柱创造了新高，且相关市场在上涨，你可以等待通道被碰到或穿过。如果指标弱，不用等到价格碰到通道就止损。

　　用通道的宽度计算你的成绩。日内交易者必须达到A水平。即使如此，你还要提高自己，以保证日内交易比仓位较易赚的多。尽量一天只交易几次，目标是赚到一天波动的三分之一。进场要谨慎，但出场要快。不要在最后的半小时交易，因为市场交易清淡。

　　四.持仓过夜

　　如果你白天交易了，市场对你有利，你是否要持过夜仓？周末是否可以持仓过夜？当让可以，只要是赚钱的仓位。持有亏钱的仓位绝对是输家干的事。

　　新手必须在当天收盘前平仓，但是有经验的专业人士可以选择持仓过夜。当市场收盘前比最高点高几个基点，第二天通常会超过它。市场的收盘价是底部，通常第二天会到达更低的地方。这些经验不是绝对的，市场可能收盘在最高价，当晚有坏消息袭击，第二天开盘非常低。这就是为什么只有有经验的日内交易者可以持仓过夜。

　　研究，长知识，形成更冷静，更理性的纪律。你必须研究过去，计算概率，为将来做有准备的决定。当你做日内交易，市场经常会乱走，你要自己摸索出来。你可以使用1，2台电脑，一台做交易，一台做研究。

　　取得你交易的市场的1年历史数据。把它放进电子表格，开始问问题。每当市场收盘比最高点高5个基点以内，第二天它到达新高的次数是多少？第二天涨到了多高？每当市场收盘价比最低点低5个基点以内，又是如何？第二天最低到哪里？如果你有了答案，再研究如果市场收盘价比最高点高10个基点以内又是如何，以此类推。

　　专业人士喜欢长期在同一个市场交易，即使业余选手来了又去。专业人士在同样的模式中成长，如果要像他们那样交易，你必须找到这些模式，并用数字计算。你必须建立在事实和概率的基础上，而不是你的胆量和希望。你必须自己研究。你不能买答案，因为只有自己去找到答案才会有信心。

　　五.开盘后交易区间的突破

　　人们在聚会时，看报纸时，看电视时，这些大众文化都提供了消息。在动作缓慢的机构里，投资经理要整天开会，然后才得到允许去买或卖。他们通常在开盘前下单。散户投资者，追消息的赌徒，想提前下班出去打高尔夫球，或者想打市场电话的经纪人，一般会在晚上以后下单。

　　对于专业交易者来说，最忙的时间段是开盘后半小时，和收盘前半小时。头天晚上形成的订单在开盘时涌进来了，专业人士要为大众服务，满足大众的期望。他们在收盘前要平仓，当时会有一批又一批的输家送上门来。很多专业人士中午要出去吃饭，所以很多市场在12――13：30分之间是没有方向的，只是振荡。当天的成交量是个U型，开盘和收盘的成交量大，中间的成交量小。

　　专业交易者关注开盘价，因为他们要和当天保持平衡。如果总体买单比卖单多，场内开盘就高，逼大众付高价。专业人士在比较高的位置下单做空，这样当市场第一次下跌时他们就赚钱了。如果总体卖单比买单多，专业人士就把开盘价开低，下单买入，当市场第一次反弹时就兑现利润。

　　在开盘后的15――30分钟内，很多股票和期货的价格忽上忽下，伴随着大成交量。当头天晚上的很多订单被执行以后，成交量开始下跌，波动减小，回到看盘后的交易区间高低点。根据开盘后交易区间的宽度，市场决定下一步怎么走。

　　当开盘后交易区间很宽，比如是过去一个月平均日波动的80%，那么很可能达到当天的最高点和最低点。场内喜欢宽广的开盘后交易区间，因为这样的幅度提供了良好的支撑和压力。专业人士在底部附近买入，在顶部附近做空，其它时间反复交易。开盘后交易区间很窄的话，似乎说明是市场要突破它，形成当天新的趋势。