8月29日，中国人保召开了2022年中期业绩会。中报显示，中国人保今年上半年实现保险业收入3826亿元，同比增长11.2%；归母净利润为179亿元，同比增长5.7%。

在业绩会上，中国人保高管就车险盈利持续性、新能源车险、今年中期为何不分红等热点话题一一做了解答。此外，中国人保副总裁李祝用还表示，房地产投资风险可控；预计利率将位于底部盘整，进一步下行空间有限；判断股市短期维持震荡格局，波动幅度相对于上半年收敛。

新能源主机厂布局保险 对人保业务影响较小

财险板块方面，人保财险上半年实现保费收入2767亿元，同比增长9.9%；实现净利润190亿元，同比增长15.3%；综合成本率为96%，同比下降1.2个百分点。车险综改以后，受益于集中度提升，人保财险业绩向好。

谈及车险盈利趋势能否持续的问题，中国人保副总裁于泽表示，预计虽然有类似像台风这样的不确定因素出现，但是结合赔付成本的管控，预计车险业务的盈利保持平稳的状况，而且会优于行业，与年初的预期基本一致。

于泽表示，车险综改以来，对外部人保建立了品牌、渠道、服务定价的优势，对内"三湾改编"做了渠道清分，未来渠道销售成本的管控，以及固定费用的降本增效有很大管理空间，赔付率也有下降的空间。

近一段时间以来，包括蔚来、小鹏等新能源车企纷纷收购了保险经纪公司，被外界认为有意布局保险市场。于泽表示，有部分主机厂通过成立保险经纪公司的方式进入保险市场，但这些经纪公司数量少，业务规模小，对人保车险业务影响较小。人保财险态度是与主机厂的保险经纪公司共存、共赢。

预计股市短期维持震荡格局

李祝用表示，监管部门严格禁止保险资金投资商业住宅领域的，所以目前公司保险资金的持仓主要为商业不动产、经营稳健的国有龙头房企的股票和债券，没有涉及信用违约的品种，所以目前来看投资风险总体是可控的。

中报显示，截至半年末，人保保险资金投资规模为1.2万亿元，其中第三方资产管理规模7642亿元，较年初增长23%；年化总投资收益率为5.5%。

“上半年我们通过优化权益持仓结构来积极把握结构性机会、加大债券波段操作力度扩大交易价差等举措努力提升投资业绩，为实现全年投资收益预算目标奠定了较好基础。”李祝用表示。

展望下半年，李祝用认为，固定收益市场方面，预计货币政策仍然保持宽松，利率将位于底部盘整，进一步下行空间有限；未来随着经济复苏和物价抬升，收益率将有所上行，上行幅度取决于经济恢复与物价上升的幅度。权益市场方面，判断股市短期维持震荡格局，波动幅度相对于上半年收敛。

银保市场发展机遇期正在显现

中报显示，人保寿险今年上半年保费收入720亿元，同比增长12.3%；其中银保渠道寿险期交保费74亿元，同比增长6.6%。人保健康保费收入304亿元，同比增长18.8%；净利润7.4亿元。

人保副总裁肖建友认为，个险队伍人力持续下滑和居民财富管理需求结构性转变，创造了银保业务的供给和需求。从银保市场环境看，居民储蓄不断提升处于高位，在“刚兑”型理财产品淡出市场后，消费者对于基金、理财产品的需求下降，保险产品成为重要选择。此外，银行客群显著分化，中高端客户在保险保障、品质养老、资产传承等方面的需求日益增长。

基于以上变化，肖建友表示，银保市场发展机遇期正在显现并受到更多的关注。此外，行业开始深入推进银保渠道的价值转型，聚焦渠道新业务价值的持续提升。

肖建友还表示，主要同业纷纷加大银保渠道推动力度，弥补规模保费及新业务价值缺口，“老七家”上半年银保渠道总保费同比增速达到21.3%，其中新单期交同比增速也达到7.6%。从业务类型来看，银保的价值型期交业务保持较快增长，从过去趸交类、同质化产品向满足客户在退休规划、少儿教育、财富管理、资产传承等不同人生阶段的多样化保障需求转变。

此前两年中期分红属特殊期安排

2020年和2021年中国人保均进行了中期分红，但今年这一“传统”没有延续下去。

李祝用解释称，此前两年的中期分红属于特殊时期的过渡性安排和技术性安排。

“因为根据中央有关要求，从2020年开始，国有资本收益上缴比例应不低于30%。由于集团前两年年度的分红比例不足，未能一次性达到不低于30%的分红要求，经与国有资产监督管理部门沟通，公司在第二个会计年度通过中期分红弥补补足年度分红不足的缺口”，李祝用表示。

关于未来的分红安排，李祝用称，将综合公司章程规定、国家政策要求、市场惯例、每股分红金额等因素来确定。“近三年来人保财险分红比例都不低于40%，未来人保财险分红政策将保持连续性、稳定性和可持续性，在人保财险健康发展的同时兼顾股东的合理投资回报要求。”

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