本文来自银河期货，银河期货研究所

原油

【行情复盘】

原油结算价：WTI2210合约91.64跌5.37美元/桶或5.54%；Brent2210合约99.31跌5.78美元/桶或5.50%。SC2210涨12至739.5元/桶，夜盘跌22.8至716.7元/桶。Brent首次行价差-0.63至1.39美金/桶。

【重要资讯】

地缘方面，从北京时间8月31日上午9点起未来72小时内，俄罗斯能源巨头俄罗斯天然气工业(俄气)将停止向德国供气的北溪一号天然气管道以进行维护。北溪一号管道维护时间的确认延续了俄罗斯和欧盟之间的能源僵局。

供需方面，昨日傍晚，伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克石油出口业务不受“绿区”冲突影响且伊拉克准备增加对欧洲的石油出口。昨夜欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟电力市场已停止运行。德国、法国、英国、西班牙等国家未来一年远期电力交付价格均站上历史高位。

宏观方面，多位美联储决策者周二重申，支持进一步加息以平息通胀。颇具影响力的纽约联储总裁威廉姆斯表示，美联储可能需要将政策利率升至“略高于”3.5%的水平，并在2023年底之前一直保持在该水平。众欧洲央行决策者周二齐声呼吁果断且迅速地加息，以应对飙升的通胀。欧洲央行管委克诺特和米勒都表示，至少应该讨论加息75个基点，管委纳格尔则主张迅速采取行动，宣扬前端发力的好处。

【交易策略】

昨日油价回吐周一涨幅，因地缘溢价有所回落，且经济增长预期依旧悲观。近期来看，原油呈现出上涨靠供应，下跌靠需求的特点，且需求更多为远期需求的预期，现实端依旧处于偏紧平衡的格局。9月份OPEC会议和美联储加息仍将继续影响供需两端，难以形成趋势性合力，短期来看油价预计仍以宽幅震荡为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

PP

行情复盘：

昨日日盘PP2301收于7853点，上涨0.82%或64点，夜盘PP2301收于7849点，下跌0.05%或4点。

现货市场：

昨日华东现货市场拉丝主流价格在8000元/吨，较周一持稳；华北市场主流价格7950元/吨，较周一持稳；华南市场主流价格8100元/吨，较周一上调50元/吨，美金市场收于960美元/吨，与周一持平。

重要资讯：

1）昨日库存修正至62.5万吨，今日主要生产商库存水平在62.5万吨，较前一工作日持平，去年同期库存大致72.5万吨。

交易策略：

PP近端去库，整体库存偏低。随着检修装置重启，供应逐步回升，需求端存旺季预期，成本端受疫情影响，煤价上涨，短期价格震荡。中期面临检修回归+新装置投产+进口增量+出口走弱，中期逢高做空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

PVC

行情复盘：

昨日日盘V2301收于6245点，下跌1.08%或68点，夜盘V2301收于6267点，上涨0.35%或22点。

现货市场：

昨日华东市场开盘价格稳中走低，市场五型一口价在6550以上，点价基差在250-300区间，市场成交低端价为主，电石法五型主流区间在6450-6500区间，乙烯法交投平淡，部分需求略好，然整体成交高价阻力较大，市场实盘多商谈。

重要资讯：

1）隆众资讯，昨日乌海、宁夏地区出厂价格陆续调涨50元/吨，主流出厂价格在3650元/吨。成本面支撑较强，受公共卫生事件影响，兰炭到货紧张，企业挺涨。

交易策略：

受生产地疫情影响，上周兰炭开工大幅走低17.1个百分点至34.2%，电石开工走弱4.84个百分点，PVC开工走低下降3.2个百分点至69.3%的低位，上游库存和社会库存去库，下游开工边际改善有限，短期价格震荡。中长期仍是供需过剩，价格依旧比较悲观。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

甲醇

【交易策略】

供应方面，主产地疫情持续，坑口煤价延续上肢，整体甲醇原料煤价格涨至1000元/吨左右，煤制甲醇生产亏损在200元/吨附近，晋中南地区煤制亏损在260元/吨，先进装置利润收窄至100元/吨成本支撑力度继续走强。本周，西北地区多套装置将陆续重启，国内供应将逐渐宽松，但受制于生产亏损影响，开工率提升将十分有限。需求方面，传统需求变化不大，虽部分下游开工小幅提升，但利润持续被压缩；港口MTO开工率依旧处于历史同期最低水平，停产装置暂未有确切重启时间，整体需求支撑有限。库存方面，内地企业开工率虽小幅提升，但出货顺利，企业库存继续去化，不过随着价格走高，出货开始受阻，关注库存变化。港口地区进口减量预期逐步转为现实，库存大幅去库，但绝对水平中性偏高。综合来看，近期甲醇期货盘面表现坚挺，一方面，国内坑口煤价受大雨、疫情影响持续上涨，成本大幅抬升；另一方面，港口进货减少，库存大幅去化，同时国外天然气价格连续暴涨，市场担忧四季度伊朗限气导致的进口供应减量，总体甲醇内地市场较表现更为积极主动，而港口在供需双弱背景下偏保守，内地、港口价差在正常区间波动。不过，在传统需求和MTO开工率没有明显提升情况，上行空间暂时受限，建议逢低（2400-2450）做多，2600以上不追高。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【行情回顾】

夜盘，期货盘面震荡上行，最终报收2599（+1/+0.04%）。

【现货市场】

生产地，内蒙南线报价2270元/吨，北线报价2350元/吨。关中地区报价2300元/吨，陕北地区报价2280元/吨，山西地区报价2370元/吨，河南地区报价2530元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2600元/吨，鲁北报价2580元/吨，河北地区报价2500元/吨。

西南地区，川渝地区市场报价2420元/吨，云贵报价2700元/吨。

港口，期货盘面冲高回落，太仓地区市场报价2520元/吨，宁波地区报价2560元/吨，广州地区报价2530元/吨。

【重要资讯】

江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行暂稳，所需甲醇以长约供应为主。