光伏近期大事件
发布时间:2022-8-23 15:24阅读:203
光伏板块波动比较大,主要是盘中有个产业大事件持续发酵:通威在最新的光伏招标中首次中标了组件,并且价格比其他组件公司要低一点。于是市场预期通威要开始搅局组件环节了,打价格战,所以盘中天合光能、晶澳科技等组件巨头们大幅下跌。
这个事怎么理解呢?
光伏产业链包括上游硅料、硅片,中游电池片以及背板、玻璃以及一些辅材,再到下游的组件、光伏运营商(绿电)。
原先产业链分工是比较明确的,差不多各司其职,通威、协鑫几个巨头基本垄断了上游硅料的产能,本身壁垒比较高;隆基、天合光能、晶澳这些做做下游组件。
但是近几年做上游硅料的公司开始往下游延伸,逐渐做硅片电池片了,下游的公司也不服气,开始往上游延伸,逐渐做硅片了,虽然都蠢蠢欲动,但整体还算稳定,蛋糕分得还算和气。
不过这次通威直接做组件,相当于直接打通了光伏全产业链的环节,从硅料到组件一人包揽了,因为自身掌握了最紧缺的硅料产能,所以通威相比其他非一体化的组件厂将更有成本优势,所以有打价格战的实力。换句话说,只要通威想打,其他组件厂都得靠边站。
再说远一点,如果真的继续向这个方向发展的话,那么对光伏产业链有这几个影响:
1. 直接利好通威,以后是硅料到组件一体化公司了,原先硅料周期股的估值只能给十多倍,以后做一体化组件可以给到二三十倍估值。
2. 直接利好最下游绿电运营商,鹬蚌相争渔翁得利,组件价格被打下来的话,建光伏卖电的运营商最开心。
3. 间接利好除组件之外的其他环节,因为组件价格预期下来之后需求会提升,其他环节会走量的逻辑,尤其是一些供需本身就紧张的环节,可能还会有涨价。
4. 利空没有硅料的组件厂。
当然,话说回来,这件事还是有一些不确定性的:
一方面,当前光伏还没有产能过剩的迹象,不具备打行业价格战的基础,短期主要是通威靠成本优势抢占部分份额,并且还得看通威组件产能释放的情况;
另一方面,潜在的政策因素,光伏作为新能源产业的核心分支,一定是要有序发展的。
对光伏板块还是重申此前的核心观点:“一是关注以新技术为代表的有快速放量预期的细分方向,二是关注产业链由于价格变动而造成的盈利转移”,这两点是关键。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。