2022.07.21市场策略(日)
发布时间:2022-7-21 09:24阅读:104
市场回顾
国内:7月20日,A股三大指数集体收涨,沪指涨0.77%,日线三连阳收复3300点,深证成指涨0.63%,创业板指涨0.52%。行业板块多数收涨,军工与风电板块大涨。
国外:7月20日,道琼斯上涨0.15%,纳斯达克上涨1.58%,德国下跌0.20%。美原油下跌0.92%,美黄金下跌0.96%。
北上资金:7月20日,北上资金流入37亿。
两融余额:截至7月19日,两融余额上升至1.63万亿左右。
市场判断
20 日,7 月 LPR 报价:1 年期 LPR 报 3.7%,5 年期报 4.45%。相比 6 月,7 月LPR 保持不变。国内方面,综合考虑疫后经济复苏根基未稳与市场流动性持续充裕,本月央行 MLF“等额平价”续作,传递出中性信号。当前,央行货币政策“一动不如一静”,逆回购利率与 MLF 利率均按兵不动。在 MLF 没有变动的背景下,LPR 缺乏政策引导,下行动力明显不足。往前看,尽管 6 月金融机构信贷总量和结构明显改善,但基础尚不牢固。由于今年地方专项债额度基本在 6 月底之前发完,下半年政府债剩余额度约为 2.44万亿元,明显低于去年同期发行的 4.56 万亿元。而且在地产周期再次下行的背景下,地产、城投两大信用债融资主体的融资环境可能再度恶化。因此,下半年 LPR 仍有下行空间,长端利率下行概率相对更大。
七月中上旬中报业绩预告进入密集披露期,截至 2022 年 7 月 17日,全 A 披露率已达 35.9%。各行业中披露率超过 50%的行业集中在上游领域,其中煤炭、钢铁、农林牧渔、石油石化、建筑材料披露率分别达到 77.8%、55.6%、51.9%、51.1%和 50.7%,对行业整体的代表性较高。根据已披露数据来看,上游行业如煤炭、有色、化工等行业预喜率较高;此外,电力设备、家电行业也有亮眼的表现。当前可以把业绩表现划分成四类:一是景气趋于反转情形的消费和金融板块,消费板块中农林牧渔和家电行业以及金融板块中的银行和非银;二是高景气延续的部分成长板块,主要包括电力设备以及军工;三是景气高位回落或分化的上游资源品行业以及 TMT 板块,其中各行业单季度业绩增速边际变化相对分化;四是景气度维持低位的行业,主要为房地产以及地产投资链条相关产业,例如钢铁、建材等。
技术面上,周三大盘上攻,并站上3300点,但是量能方面略有欠缺,同时留下跳空缺口。短期来看,大盘或将出现震荡。
操作建议
短期来看,大盘或将出现震荡。建议激进投资者可关注新能源、家电、电力,稳健投资者可维持七成左右仓位。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
国内:7月20日,A股三大指数集体收涨,沪指涨0.77%,日线三连阳收复3300点,深证成指涨0.63%,创业板指涨0.52%。行业板块多数收涨,军工与风电板块大涨。
国外:7月20日,道琼斯上涨0.15%,纳斯达克上涨1.58%,德国下跌0.20%。美原油下跌0.92%,美黄金下跌0.96%。
北上资金:7月20日,北上资金流入37亿。
两融余额:截至7月19日,两融余额上升至1.63万亿左右。
市场判断
20 日,7 月 LPR 报价:1 年期 LPR 报 3.7%,5 年期报 4.45%。相比 6 月,7 月LPR 保持不变。国内方面,综合考虑疫后经济复苏根基未稳与市场流动性持续充裕,本月央行 MLF“等额平价”续作,传递出中性信号。当前,央行货币政策“一动不如一静”,逆回购利率与 MLF 利率均按兵不动。在 MLF 没有变动的背景下,LPR 缺乏政策引导,下行动力明显不足。往前看,尽管 6 月金融机构信贷总量和结构明显改善,但基础尚不牢固。由于今年地方专项债额度基本在 6 月底之前发完,下半年政府债剩余额度约为 2.44万亿元,明显低于去年同期发行的 4.56 万亿元。而且在地产周期再次下行的背景下,地产、城投两大信用债融资主体的融资环境可能再度恶化。因此,下半年 LPR 仍有下行空间,长端利率下行概率相对更大。
七月中上旬中报业绩预告进入密集披露期,截至 2022 年 7 月 17日,全 A 披露率已达 35.9%。各行业中披露率超过 50%的行业集中在上游领域,其中煤炭、钢铁、农林牧渔、石油石化、建筑材料披露率分别达到 77.8%、55.6%、51.9%、51.1%和 50.7%,对行业整体的代表性较高。根据已披露数据来看,上游行业如煤炭、有色、化工等行业预喜率较高;此外,电力设备、家电行业也有亮眼的表现。当前可以把业绩表现划分成四类:一是景气趋于反转情形的消费和金融板块,消费板块中农林牧渔和家电行业以及金融板块中的银行和非银;二是高景气延续的部分成长板块,主要包括电力设备以及军工;三是景气高位回落或分化的上游资源品行业以及 TMT 板块,其中各行业单季度业绩增速边际变化相对分化;四是景气度维持低位的行业,主要为房地产以及地产投资链条相关产业,例如钢铁、建材等。
技术面上,周三大盘上攻,并站上3300点,但是量能方面略有欠缺,同时留下跳空缺口。短期来看,大盘或将出现震荡。
操作建议
短期来看,大盘或将出现震荡。建议激进投资者可关注新能源、家电、电力,稳健投资者可维持七成左右仓位。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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