德意志银行（Deutsche Bank）近日认为，欧洲经济体正面临俄罗斯天然气供应放缓带来的新一波重大冲击，这可能将通胀推高至比当前创纪录数据还要更高的水平，并将欧洲大陆经济强国德国推入近在咫尺的衰退轨道。

德银分析师写道，“最近几天在欧洲发生的是一场新的巨大负面供应冲击。”他们指的是，本月早些时候俄罗斯通过北溪管道的天然气流量下降了60%。

“如果切断天然气供应的问题在未来几周内得不到解决，我们担心这将使能源中断的范围扩大，对经济增长产生实质性的前期影响，当然还会导致通胀大幅上升。”他们补充说。

俄乌冲突后的能源供应紧张，已经在整个欧洲大陆拉响了警报，尤其是在德国。德国是欧洲最大的经济体，同时也是最为依赖俄罗斯天然气的国家。

“雷曼危机”效应

德国经济部长Robert Habeck日前也警告称，天然气市场的动荡可能会扩散到更广泛的领域，并将其与2008年雷曼兄弟破产引发的危机相提并论。

德国政府周四表示，正在就为公用事业公司Uniper SE提供“稳定措施”进行谈判。由于现货市场价格飙升，Uniper SE每天损失约3,000万欧元，因为它必须弥补俄罗斯供应不足的损失。

在下游企业中，依赖天然气生产和电力的化工巨头巴斯夫公司表示，它可能不得不削减产量。

事实上，欧洲的能源危机正引发越来越大的衰退警告。摩根士丹利经济学家本周早些时候说，他们现在预计欧元区将在今年最后一个季度陷入收缩，主要原因是天然气流量减少的风险。

德银分析师还表示，持续的天然气短缺将在能源配给的背景下，加大德国经济即将陷入衰退的风险，并暗示欧元兑美元汇率“明显下行”。

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