04能源化工类

原油（钟美燕）

周四油价涨跌互现，其中WTI7月合约收盘下跌0.60美元至121.51美元/桶，跌幅为0.49%。布伦特8月合约收盘下跌0.51美元至123.07美元/桶，跌幅为0.41%。SC2207以771.8元/桶收盘，上涨1.8元/桶，涨幅为0.23%。美国炼厂开工率继续攀升，上周炼厂产能利用率上升1.6个百分点，至94.2%，为2019年12月以来最高。驾驶高峰期对汽油的需求仍具韧性，美国的四周需求约为900万桶/日，与2021年的水平仅差1%。EIA数据显示，截至6月3日当周，美国原油库存增加200万桶，达到4.168亿桶。在当下需求强韧性的背景下，高价对需求的抑制反应并不明显。欧洲成品油价格继续飙升，每升180便士以上，约合15.3元人民币，当前为一辆普通的55升家用汽车加油的平均成本将超过100英镑。供需两端仍整体共振影响，油价预计将延续震荡偏强运行。 

燃料油（杜冰沁）

周四，上期所燃料油主力合约FU2209收跌3.46%，报3881元/吨；低硫燃料油主力合约LU2208收涨3.8%，报6717元/吨。截至6月7日当周，新加坡燃料油库存录得2142.2万桶，环比前一周增加84万桶（4.08%）；富查伊拉燃料油库存录得1036.8万桶，环比前一周减少47万桶（4.34%）。本周内外盘高、低硫走势分化的情况进一步加剧，高硫显著走弱，低硫维持强势。根据Kpler数据，沙特阿拉伯5月份燃料油出口量为104万吨，环比增长5.1%。伊拉克5月份的出口量攀升至90万吨，环比增长34.5%。同时，由于制裁俄罗斯燃料油无法流入美国和欧盟，亚洲可能成为其主要目的地之一。后续关注夏季高硫需求恢复情况。 

沥青

周四，上期所沥青主力合约BU2209收跌0.12%，报4831元/吨。本周原油市场坚挺，国内沥青市场维持偏强走势。从供应端来看，下周沥青开工维持小幅增长态势，但整体开工水平依旧偏低，库存或继续去化。从需求端来看，未来一周南方大部分地区多降雨天气，部分下游施工受阻，需求预计改善有限。当前供应低位波动，库存持续去化，短期沥青仍以震荡偏强为主，后续继续关注终端需求的改善情况。 

橡胶（朱金涛）

昨日天然橡胶期货反弹回落，截止日盘收盘沪胶主力RU2209上涨125元至13395元/吨，NR主力上涨125元至11660元/吨。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为52.69%，较上周下滑3.06个百分点，较去年同期走低10.16个百分点。半钢胎开工负荷为63.59%，较上周下滑1.56个百分点，较去年同期走高4.83个百分点。伴随着各地汽车相关政策的陆续出台，市场对于下游需求端向好预期有所升温，本周沪胶价格震荡走高。短期来看，国内海南全面开割预期不断推迟，出现去云南采购原料现象。东南亚主产区同样胶水释放有限，成本端对天胶存一定支撑。但需求端依旧呈现低开工高成品库存的局面，天胶基本面缺乏明确的供需矛盾而给价格带来明显的向上驱动力。短期天胶价格偏强运行，但上涨幅度恐有限。 

乙二醇（周遨）

昨日乙二醇价格窄幅波动，现货基差在09合约贴水130-150元/吨，日均价在5130元/吨，涨7元/吨。涤丝产销整体清淡，至下午3点半附近平均估算在2-3成。乙二醇本周受到PTA的带动呈现跟涨，但幅度有限，显示出当前供需端仍有矛盾。不过随着存量装置检修逐渐落地，乙二醇供需累库的局面有望得到改善，加上成本的抬升，我们预计价格重心保持略微上移。

聚烯烃（周遨）

周内聚烯烃价格呈现小幅上涨，截至周四PP拉丝主流价格在9000元/吨，较上周涨150元/吨；华北LLDPE价格在9100元/吨，较上周涨200元/吨。国际油价保持坚挺，聚烯烃成本端支撑较强，但终端订单改善程度有限，对高价原料接受程度一般，整体来看需求未见明显放量。短期市场行情预期维持高位，跟随成本波动为主。 

甲醇（能源化工组）

港口现货方面，周初期货受原油等提振上行，不过港口库存持续累积下，基差表现偏弱，临近周末期、现货均有一定回落。江苏甲醇市场现货2800元/吨，周涨10-20元/吨。盘面在3000元一线面临阻力，短期预计持续上行空间有限，关注弱基差下盘面上涨驱动减弱。 

尿素（张凌璐）

昨日尿素期货价格偏弱震荡，主力合约收盘价2981元/吨，跌幅1.52%。现货市场继续上调10～30元/吨不等。供给端近期有所回落，尿素日产量本周下降至16.22万吨附近。企业订单良好、待发量充足支撑报价走高。需求端因麦收结束地区农业采购量有所增加，但随着尿素价格的不断上涨，下游接货情绪也有所放缓。整体来看，当前尿素市场刚需依旧存在，社会库存低位也给市场价格带来进一步涨价情绪。但当前尿素市场新增利好有限，且在价格高位情况下抑制需求的可能仍会发生。另外国际市场近期利空因素较多，关注其对国内尿素市场心态的影响。预计短期尿素期货价格继续维持高位宽幅震荡趋势，后期趋势需要新的消息指引方向。 

纯碱（张凌璐）

昨日纯碱期货价格偏弱震荡，主力合约收盘价3048元/吨，跌幅1.01%。昨日夜盘纯碱期货价格弱势波动。现货市场继续稳中偏强运行，部分地区价格小幅上调20～50元/吨。基本面来看，近期厂家检修较少，行业开机率维持在90%以上波动，本周提升至91.79%。但纯碱企业目前订单充足，多数厂家接单至中下旬，企业库存维持低位支撑现货报价高位坚挺，但需注意的是企业库存下降幅度明显放缓。需求端较为低迷，部分中下游盈利不佳、成本压力较大导致对高价纯碱抵触情绪浓厚、囤货意愿也偏弱。整体来看，月初纯碱现货价格上调之后暂时维持稳定，供给端后期因部分企业检修存在小幅下降预期，需求端继续按需推进。在基本面无明显变化的情况下，纯碱期货盘面或维持宽幅波动趋势，回调幅度较大之时依旧可考虑低多策略，警惕玻璃等品种的负面影响。 

05农产品

豆一（吕品）

周四，豆一期货价格日内冲高回落，主力2207合约最新收于6290元/吨，微涨0.27%，总持仓量小幅降低3302手至18.4万手。周五中储粮国产大豆拍卖量超过3万吨，拍卖结果将对短期盘面走势提供指引。东北产区大豆价格仍维持偏强态势，南方大豆购销清淡，贸易商主要以小麦贸易为主。气温逐渐升高，大豆消费进入淡季，价格大幅上行难度较大，建议短线区间交易为主。 

棕榈油（侯雪玲）

周四，BMD棕榈油收低，9日印尼贸易部表示将启动一项加速出口计划，目标至少100万吨的毛棕榈油和一些衍生品，如有需要，配额可能超过100万吨。这都透露一个迹象-印尼要加速出口了，其国内大概率胀库，为了出口节奏和出口量的预期大幅上调。这意味着国际棕油供给将边际明显改善。国内外市场面临成本下调压力。投机资金做空，产业资金对冲，前期多头踩踏式离场，资金共振引发国内棕油领跌油脂。考虑到情绪尚未释放完全，行情还有回落空间。行情关键点还在于印尼，其实际棕油出口节奏和价格、原油、终端需求的承接能力影响了棕油回落空间。操作上，建议棕油月间价差反套为主，单边回调思路。豆油月间价差正套思路。 

豆类（侯雪玲）

周四，CBOT大豆创十年最高，受助于出口需求回升的迹象。美豆出口销售数据表现较好。USDA发布报告显示，民间出口商向未知地销售14.3万吨大豆。国内方面，宏观情绪乐观，大宗商品普涨，进口成本走高，豆粕跟随上行。现货方面，油厂压榨保持较高水平呈现近松远紧预期。豆粕库存攀升，豆粕的表观消费量下降至130万吨，反映终端疲软。下游消化库存为主，采购积极性低。操作上，区间交易。 

生猪（吕品）

周四，生猪期货2209期价窄幅波动，最终报收18725元/吨，微涨0.03%，总持仓量降低671手。河南生猪现货价格为15.75元/公斤，较上一日下跌0.04元/公斤。养殖端仍存在挺价惜售情绪，屠宰企业采购难度不大，贸易商接货积极性不高，白条猪肉走货一般对于猪价支撑有限。端午节后需求转弱，屠宰企业屠宰量下滑明显，终端消费市场较为疲软，对于猪价支撑有限，因此对于猪价上行的期望不应过分乐观，在没有巨大疫病影响下，猪价大概率围绕养殖成本线波动。

鸡蛋（孔海兰）

周四，鸡蛋现货价格稳中小幅反弹，期货震荡，鸡蛋2209合约收跌0.23%，收于4688元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.36元/斤，环比涨0.02元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.3元/斤，环比持平，黑山褐壳蛋4.3元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.29元/斤，广州市场褐壳蛋4.58元/斤，环比持平。本周鸡蛋现货价格趋于稳定，期货价格总体在4700-4800元/500千克区间震荡，但目前处于4700元/500千克左右震荡。在基本面及市场清晰没有发生较大变化的情绪下，存在小幅反弹可能。建议短期波动操作，后期重点关注饲料原料价格变化以及需求对鸡蛋价格的影响。等待后期布局多单机会。 

白糖（张笑金）

ICE原糖收于19.32美分/磅。截至5月底，本制糖期全国共生产食糖952.67万吨，累计销售食糖537.28万吨，累计销糖率56.4%。国内现货报价5960-6010元/吨，报价持平，成交一般。配额外进口成本6600元/吨，内外价差收敛。未来进口有望缓慢回升，原糖关注巴西产量变化及能源税问题。国内累积了一定的涨幅后，对于未来市场观点开始有分歧，短期以震荡思路对待，不宜追涨，关注后期销售进度及进口情况。

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