农产品行业第33周周报：具有盈利估值双重空间，畜禽养殖配置正当时

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2015-08-11

　　一、本周重点行业观点

　　养殖业：

　　本周我们进行了江西省生猪草根调研，主要信息总结如下：1、江西地区整体生猪淘汰规模预计在30%-40%。2、由于目前猪价已经达到较高价位(江西地区外三元价格以及突破10元/斤)以及天气炎热的原因，养殖户压栏情况已较少，前一阶段压栏大猪已基本卖完。3、约50%的养殖户在5、6月份时对母猪进行了补栏，但主要是补充之前淘汰的母猪，尚未进行产能扩充。另50%的养殖户并没进行补栏，主要由于投资和风险太大以及前期深亏带来的资金压力。

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　　坚定看好生猪养殖板块投资机会，现阶段仍可积极布局。主要基于：(1)僵尸肉以及违禁药品检验事件将使得短期内生猪价格上涨超预期，预计8、9月份突破20元/公斤有极大可能。(2)能繁母猪的持续淘汰将使得生猪价格后期持续上涨。我们预计15年生猪均价15元/公斤，16年均价达17元/公斤；(3)目前生猪养殖自繁自养头均盈利为429元/头，离11年高点691元/头还存在61%的上涨空间，后期盈利将持续扩大。(4)按使用按景气高点年份一致预期业绩和前一年股价计算估值，目前养殖股平均估值仅为18.8倍，离10年高点42.9倍估值还存在一倍以上空间。

　　同时现阶段建议积极配置禽养殖个股，主要逻辑：(1)祖代鸡原始产能持续收缩奠定鸡养殖行业周期反转的大趋势。(2)前期制约肉鸡价格上涨的中游父母代产能过剩情况已有所缓解，后期鸡价有望回暖。(3)禽养殖股目前仍具有估值和盈利双重空间，历史高点平均估值40倍，而目前仅为22倍，行业盈利历史高点5.23元/羽，离目前0.67元/羽盈利还拥有较大空间。

　　结合15、16年业绩以及估值，重点推荐：牧原股份、雏鹰农牧、大华农、天邦股份、正邦科技、圣农发展、仙坛股份、益生股份、民和股份、海大集团。

　　种植业：

　　建议关注农垦改革相关投资机会：(1)农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化、股权多元化进行改革。(2)农垦改革根本上是带来市场化的机制，释放农垦土地活力，带来市场化的土地盈利新模式。(3)看好两类公司，一类是现有农垦系统龙头，集团耕地资产丰富，未来公司有股权多元化改革可能，建议重点关注北大荒(公司1300万亩耕地，集团3300万亩)、亚盛集团(公司342万亩土地，集团850万亩)；另一类是依靠央企背景农垦历史资源，在未来股权多元化改革中有能力参与农垦土地资源整合企业，建议重点关注农发种业。

　　TMT行业更新：国企改革投资思路

　　类别：行业 研究机构：中国银河国际金融控股有限公司 研究员：布家杰 日期：2015-08-11

　　近日有关中远和中海合组“改革领导小组”的消息，有望将提振市场对其他有机会进行并购的央企的投资情绪。在早前已有传言指电信行业将有新一轮整合，其中中国电信[728.HK]将与中国联通[762.HK]合并，而中国移动[941.HK]将收购无线广播网络。中国联通[762.HK](75.3%股权)是联通集团唯一在香港上市的控股子公司，而中国通信服务[552.HK](51.39%)和中国电信[728.HK](70.89%)均是中国电信集团旗下在香港上市的控股子公司。中国通信服务是全球领先的电信基础设施服务供货应商，并为上述三家中国电信运营商提供服务。它还致力于拓展业务至智能城市解决方案和城市管道工程。

　　预期拥有国企改革主题的股份将受到消息提振。在这些股份中，中国电子信息产业集团有限公司(务业集中于TMT行业的央企)的上市附属有望吸引市场的关注。中国电子信息产业集团有限公司旗下有七家于香港上市的子公司：彩虹电子[438.HK](持有公司71.74%股份)、晶门科技[2878.HK](持有28.61%股份)、冠捷科技[903.HK](持有37.05%股份)、南京熊猫电子[553.HK](持有19.25%股份)、中国电子[85 .HK](持有59.42%股份)、华虹半导体[1347.HK](持有33.89%股份)及昂纳光通信[877.HK] (32.17%).

　　彩虹电子[438.HK] - 彩虹电子主要经营三项业务：一)制造太阳能光伏玻璃，二)制造TFT-LCD玻璃基板，三)制造原材料(锂电池正极材料业务)。公司在2014年经过进行一系列重组、资产出售和拨备以提高资产质量后，公司将集中发展其太阳能玻璃制造和太阳能发电业务。公司出售了彩虹股份[600707.CH] 13.5%的股份，以取得资金用于未来扩张和强化资产负债表。

　　晶门科技[2878.HK] - 该公司主要设计显示器集成电路芯片，并为客户提供显示集成电路芯片产品及系统解决方案，以推动一系列的显示器应用，例如流动电话、智能电视及其他智能设备包括消费电子产品、便携式装置、工业用设备及绿色能源产品。

　　冠捷科技[903.HK] - 生产液晶显示器和液晶电视。

　　华虹半导体[1347.HK] - 公司制造特种应用的8英吋晶圆半导体，于该领域占据全球第二大地位，同时公司专注于研发和制造有专业应用的200mm晶圆半导体。

　　南京熊猫电子 - H [553.HK] - 该公司符合“中国制造2025”的投资主题，而由于南京熊猫涉及军事业务，我们的A股研究团队也推荐该股份。该公司正在扩展业务至制造机器人，并在今年6月宣布于上海张江高科技园区投资及设立上海熊猫机器人科技有限公司，其将是南京熊猫电子旗下主要从事研发机器人和智能制造系统设备的全资子公司。

　　中国电子[85.HK] - 主要在中国从事集成电路芯片的设计、开发和销售，并经营和管理几个电子信息技术工业园区。中国电子旗下从事集成电路芯片的设计和销售的全资子公司华大电子(国内领先的智能卡和SIM卡芯片播放器企业)于6月26日订立协议，收购上海华虹91%股权(上海华虹于IC银行卡技术和公共交通卡业务拥有优势)。中国电子是中国电子信息产业集团有限公司旗下的主要IC芯片业务平台，主要集中在海外进行并购。

　　昂纳光通信[877.HK] - 全球最大的五家无源光器件供货商之一，于2014年拥有7.5%市场份额。

　　汽车与汽车零部件周报：7月新能源汽车产量达2万辆，继续首推新能源汽车

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：徐春 日期：2015-08-11

　　报告要点。

　　本周核心观点。

　　7月新能源汽车产量达2万辆，继续首推新能源汽车。大环境经历了前期的泡沫化及股灾救市，目前正处于修整震荡期，前期被反复追捧的热点主题仍在去泡沫中，寻找新的“靠谱”主题。在这样的背景下，我们继续首推新能源汽车(业绩增速快且确定性强)，推荐“宇通客车+江淮汽车+万向钱潮+比亚迪+松芝股份”；其次看好“中报业绩佳+成长性与估值相对匹配”组合：万丰奥威+银轮股份+均胜电子，最后长期依然建议关注互联网汽车/智能驾驶的潜在龙头标的：金固股份+亚太股份。

　　本周重点关注。

　　【存量激活】后市场不断规范，上半年公司业绩符合预期。政策方面：辽宁放宽老旧汽车报废更新补贴政策；平行进口车三包首获国家支持。公司层面：阿里签收永达造汽车O2O生态圈；金固股份：2015年上半年度净利润为0.41亿元，同比增长10.56%；万丰奥威：2015年上半年度净利润为2.63亿元，同比增长29.84%；人人车完成C轮融资8500万美元，估值过5亿美金。

　　【技术创新】政策持续落地，新能源汽车产量超预期。政策方面：国标8月修订出台新能源充电桩统一标准；发改委提出重点发展新能源汽车等六核心领域；

　　工信部开展新能源汽车安全隐患排查治理。行业数据：工信部：7月份新能源汽车产量达2万辆，纯电动商用车同比增17倍。行业层面：济南将建150座电动汽车分时共乘租赁服务；南京有望新增新能源汽车充电转7000个。公司层面：均胜电子：2015年上半年度为净利润1.88亿元，同比增长20.37%；北汽集团组建新技术研究院，年内开始运营。

　　【消费升级】SUV不断升级，福田布局绿色长江经济带。公司方面：神龙汽车成都开建第四工厂，拓展西部市场；东风风神推首款A0级SUV；福田汽车战略布局绿色长江经济带；沃尔沃汽车：7月全球销量38128辆，同比+4.6%。

　　本周市场回顾。

　　本周汽车板块大幅上涨，表现优于大盘。汽车与汽车零部件指数大涨6.07%，跑赢沪深300指数3.71个百分点。分板块中，各板块均大幅上涨，SW商用载客车板块涨幅最大。分主题看，新能源涨幅最大。本周整车估值小幅上涨。

　　本周新车上市。

　　本周共有6款新车上市。是广汽吉奥2015款星朗等。

　　计算机行业周报：慧医疗进入大数据时代

　　类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2015-08-11

　　市场回顾：上周沪深300指数上涨2.36%，中小板指数上涨3.74%，创业板指数上涨2.29%，计算机(中信)板块上涨3.65%。板块个股涨幅前五名分别为：东方通、博通股份、数字政通、紫光股份、三泰控股；跌幅前五名分别为：卫士通、易华录、长亮科技、新开普、四维图新。

　　行业要闻：

　　商务部：中国将限制出口部分无人机和高能计算机。

　　工信部：启动电信业网络安全试点示范工作。

　　公安部：重点网站和互联网企业将设网安警务室。

　　工信部：大数据“十三五”规划启动编制聚焦“数据主权”。

　　中国电子：完全由中国自主研发的安全可靠的计算机芯片及系统已经研制完成。

　　公司动态：

　　银江股份：半年度营收101,115.34万同比增长13.68%；净利10,904.49万元同比增长21.34%。

　　科远股份：中期拟10转10派1元；承诺2015年业绩增长41%至60%

　　华力创通：上半年实现净利润1,033.98万同比增长47.57%营收1.83亿元同比增长14.80%。

　　中科金财：上半年实现净利润8397万同比增长184%营收6.13亿元同比增长19.08%。

　　博彦科技：2015年上半年净利1.29亿同期增75.30%；营收8.46亿同期增18.64%，基本每股收益0.77元。

　　投资建议： 智慧医疗在医改政策以及互联网+的驱动下，迎来了空前的行业盛况。我们判断，医疗大数据是智慧医疗的未来，其中数据采集(医疗物联网)、数据整合(医院信息化集成平台、区域平台)市场先于数据应用、分析爆发。投资建议：智慧医疗，数据为王，重点推荐医疗大数据的集大成者—万达信息，和医院大数据标准制定者—思创医惠。建议关注东华软件、中元华电、卫宁软件、银江股份、海虹控股、达实智能等。

　　风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。

　　机械行业周报：关注国企改革、核电、中国制造2025主题投资机会

　　类别：行业 研究机构：东吴证券股份有限公司 研究员：黄海方 日期：2015-08-11

　　一。推荐组合

　　天奇股份(002009)、双环传动(002472)、应流股份(603308)、东富龙(300171)、纽威股份(603699)、江南嘉捷(601313)

　　二。其余核心股票池

　　天瑞仪器、斯莱克、南方泵业、远方光电、通裕重工、隆华节能、长江润发、海陆重工、苏大维格、康力电梯、先导股份、鼎汉技术、开山股份、宗申动力、富瑞特装、卧龙电气、机器人、博林特、中核科技、东方精工、软控股份、伊之密、慈星股份、杰瑞股份、海特高新、威海广泰、康尼机电、上海机电、广日股份、

　　三。上周观点/报告

　　【日机密封】：A股唯一机械密封整体解决方案的供应商，中标工信部“核级泵用机械密封实施方案，给予”增持评级。

　　【精锻科技】大众奥迪项目订单落地，业绩拐点到来，首次给予“买入”评级。

　　四。上周市场回顾及策略观点

　　本周机械设备板块(801890)上涨3.31%，沪深300上涨2.36%，跑赢指数0.95%。我们认为，板块略强于大市归因于核电、工业4.0、工程机械子版块强势行情带动，板块本周企稳上升。中海、中远系上市公司集体停牌，国企改革预期再次升温；中英核电2500亿项目预计近期签约和《中国制造2025》种子基金即将成立，短期建议关注国企改革、核电、中国制造2025等板块主题投资机会。

　　国企改革推荐南北船组合中国重工、中船防务和中国船舶；核电推荐应流股份、浙富控股、南风股份、久立特材；中国制造2025推荐智能装备标的天奇股份、双环传动和东富龙。

　　五。上周调研

　　无

　　六。下周调研

　　普丽盛、苏试试验、精锻科技：

　　七。近期重点关注事件

　　预算近2500亿元的中英首个核电项目将于数周内签约；国家或将成立《中国制造2025》种子基金；

　　国内3D打印技术取得重大突破，中船重工705研究所成为世界第4家掌握金属直接烧结快速成型3D打印技术的单位；

　　沈阳市拟成立200亿机器人产业基金；

　　家电巨头美的与国际机器人巨头安川的强强联合发力工业机器人与服务机器人业务合作；

　　中国拟通过政策性银行--国家开发银行和农业发展银行定向发行至少1万亿元专项建设债、提振工程机械需求；

　　食品饮料周度观点：国改及提价催化，优配白酒板块

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘舒畅 日期：2015-08-11

　　上周食品饮料板块行情回顾上周沪深300指数涨幅2.36%，食品饮料行业指数(sw)涨幅2.05%，相对收益-0.31%，最近一年累计超额收益为14.02%。上周沪深300平均估值14.26，食品饮料行业平均估值30.39倍，相对估值2.13倍。其中白酒板块估值20.12倍，非白酒板块40.28倍。

　　行业重点数据跟踪及点评7月份最后一周(7月31日)生猪价格进一步上涨，生猪价格18.25元/公斤，环比上升2.87%，同比上升27.36%；猪肉价格26.29元/公斤，环比上涨1.35%，同比上升24.42%，供给收缩叠加需求企稳致猪肉端价格弹性显现，预计猪价仍有一定上涨空间。截止7月29日，生鲜乳平均价格3.41元/公斤，环比持平，同比下跌14.50%，国内奶价处于阶段底部；8月4日，新一轮恒天然奶粉拍卖价格中全脂奶粉1590美元/吨，环比下降13.96%，环比大幅下跌；脱脂奶粉1419美元/吨，环比下降16.63%。我们认为，全球牛奶供给量增长有所放缓，但仍处于相对过剩阶段，需求疲软导致短期内国际奶价仍承受较大压力。

　　本周核心观点及投资建议上周股市出现普涨行情，食品饮料板块涨幅局后，其中主品类中肉制品、软饮料、乳制品涨幅居前，白酒、葡萄酒涨幅局后。回顾近几周板块股价表现，子行业涨跌互现，未能表现出明显的趋势，因此建议短中期内积极关注“价格因素”(通缩缓解，名酒提价)以及“国改预期”对相关受益行业及板块的刺激与催化，白酒行业无疑最受益于价格提升带来的业绩弹性以及国改进一步推进的实质性利好。展望下半年，白酒成为整个食品饮料板块能否有超预期表现的核心变量，业绩反转、国改并购等多重预期刺激，板块行情大于个股行情。而大众品目前绝对估值已处于相对高位，业绩兑现与事件催化成为下半年的主要逻辑，个股行情大于板块行情。

　　基于此，下半年我们推荐以下四条主线作为投资及选股的依据与策略。主线一，消费迭代中把握时代趋势，优选新兴消费板块中的蓝筹成长股，重点推荐百润股份、三全食品；主线二，产品结构调整适应需求变化，优选产品结构改善，顺势而为的行业龙头，重点推荐伊利股份、贵州茅台；主线三：变革与整合催化格局演进，优选积极拥抱新兴渠道，格局演变孕育机遇的板块及相关个股，重点推荐加加食品、洽洽食品；主线四，国企改革的主题性机会，重点推荐安琪酵母、五粮液、恒顺醋业。

　　纺织品、服装与奢侈品行业：印染企业安全生产新规将出台，纺织品研发趋向多元化发展

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：雷玉，王冯 日期：2015-08-11

　　报告要点。

　　行情回顾。

　　上周，纺织服装行业板块上涨0.72个百分点，同期沪深300指数上涨2.40个百分点，纺织服装板块跑输大盘1.68个百分点。

　　数据追踪。

　　宏观数据：2015年7月纺织业PPI当月同比为-2.50%，与上月相比下降0.2个百分点；纺织服装、服饰业PPI当月同比为0.70%，与上月持平。价格指数：叠石桥家纺内销价格指数8月7日为92.48，较上周下降0.02；柯桥纺织价格指数8月3日为102.57，较上周下降0.28；盛泽丝绸价格指数8月7日为100.78，较上周上升0.02；海宁皮价格指数7月31日为108.09，较上周下降4.73。截至8月7日，国内328级现货收报13,156元/吨，较上周下降0.14%。

　　主要新闻&公告摘要。

　　1)印染企业将有安全生产新规；2)进口纱冲击下纺织品研发趋向多元化发展；3)东莞虎门获全国首个服装类“国家电子商务示范基地”；4)巴基斯坦纺织业面临困境，纺机设备及原料进口纷纷下降；5)贵人鸟发布2015年半年度报告；6)浪莎股份发布2015年半年度业绩快报；7)奥康国际发布关于与广州市凯捷商业有限公司签署战略合作框架协议的公告。

　　行业观点。

　　我们的投资逻辑：品牌服饰龙头企业强者恒强，中国品牌服饰处于买方市场，大部分品牌服饰适应卖方市场的经营模式无法适应新的竞争环境。国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰各子行业处于不同程度的洗牌，龙头企业不断夯实基础，竞争优势越发明显，市场份额逐步扩大；同时弱小企业逐步缩小市场份额或退出这个竞争越发激烈的市场。同时龙头企业在做好主业基础上，嫁接新经济，进行转型升级，提升企业竞争力，更好地满足消费者体验。市场集中化程度越来越高。近期我们重点推荐提升消费者体验的龙头企业：1)森马服饰：公司处于经营转折期，向上趋势明显；2)海澜之家：公司在男装行业中竞争优势突出，处于外延式高速增长期；3)罗莱家纺：公司业务经营转型期，业绩有保障，智能家居想象空间大；4)航民股份：染料价格下降，毛利率提升，行业整合、2016年G20会议对环保的要求利于龙头企业。

　　交运一周天地汇：航运整合预期再起，航空景气旺季来临

　　类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：吴一凡 日期：2015-08-11

　　本期投资提示：

　　行业重要变化：中海及中远系公司悉数停牌，航运整合预期再起；航空景气度向上彰显旺季来临。

　　中海及中远系航运公司集体停牌，改革大幕拉开。1)8月7日晚，中远、中海集团旗下中国远洋、中海发展、中海集运等及其港股对应标的均宣布停牌，停牌原因为“控股股东筹划重大事项”。继南北车合并为后，航运业的整合预期再起，我们在7月22日《交通运输行业2015年中期策略》报告中提示“关注具有整合预期的航运行业”。2)集运或将成为主要优选整合目标。集运行业航线重合度高，单体规模不具显著优势，大船化趋势下，国内集运公司竞争力明显不足，国内主要集运公司中海及中远2012年起内贸合作频繁，外贸合作仍有较大空间，因此从规模、业务重叠、国际竞争力等角度分析，我们认为集运最具有整合空间。(详见4月报告《行业周期低景气，央企整合高预期——集运行业深度研究》).3)得益于油价下跌带来的需求增长及成本下降，15年迎来油运大年，建议关注油运基本面向好及具有整合预期的招商轮船。

　　航空景气度向上彰显旺季来临。1)上周航空全行业客座率提升至85.5%，同比增加3.8个百分点，RPK增速20%，ASK增速15%，裸票价大幅提升8%，航空景气度进入旺季。

　　2)旺盛需求反映7月前两周数据欠佳主要因素为天气及暑期时间错位，同时15%-16%的ASK增速应当为旺季运力增速的瓶颈，未来暑运逐步进入高峰，供需差还会进一步拉大。

　　3)国际油价进一步下跌持续催化航空公司业绩，持续推荐三大航及春秋航空。

　　继续维持中期策略观点：

　　1)强周期板块：航空业绩靓丽彰显行业景气度旺盛；航运油运供需改善，集运、散杂仍艰难。

　　2)基础设施运营板块：稳定增长、股息率较高。预计铁路、港口、机场行业保持5%-20%间的增长，建议关注类债券性质的高息率标的，如大秦铁路、上港集团、上海机场等。

　　3)我们建议重点关注一个行业(航空)、一个主题(迪士尼)以及三个金股(象屿股份、渤海轮渡、山东高速)；建议关注具有低估值并且寻求转型的高速公路行业、具有整合预期的航运行业以及稳健增长、有互联网产业催化的机场行业；同时，国企改革将贯穿上述板块及精选金股。

　　推荐组合：招商轮船、象屿股份，渤海轮渡，春秋航空，东方航空，南方航空，中国国航，山东高速，大秦铁路，上港集团，申通地铁。

　　回顾基本面及市场变化：上周交通运输行业指数上涨5.9%：跑赢沪深300指数2.5个百分点(上涨2.4%)。所有子行业均上涨，其中，航运板块涨幅最大，累计涨幅14.0%，物流板块涨幅最小，累计涨幅3.1%。2)数据回顾：中国沿海(散货)综合运价指数CBFI报收于868.06点，周下跌0.56%；CCFI指数收于789.89点，周下跌2.4%；BDI指数报收1200，周涨幅6.1%。

　　医药行业2015年周报第三十期：关注基因测序的医药企业

　　类别：行业 研究机构：德邦证券有限责任公司 研究员：傅涛 日期：2015-08-11

　　投资要点：

　　板块方面，上周沪深300指数小幅上涨，涨幅为1.40%。几乎所有板块都处于上涨状态，部分板块涨幅较大。在涨幅榜上，建筑材料板块处于涨幅最大，涨幅9.05%。医药股表现也尚可，涨3.94%%，处于涨幅榜中上游。

　　子板块方面，医药生物板块上周整体涨幅3.94%，而同期沪深300指数的涨幅1.40%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有子板块均处于上涨状态中，但涨幅一般。其中，化学原料药板块表现最好，涨幅最大。

　　行业动态方面，“超级细菌”疫苗近日获批准进行临床试验。由第三军医大学研发的“超级细菌”疫苗--重组金黄色葡萄球菌疫苗，近日获得国家食药监总局批准进行Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期临床研究。金黄色葡萄球菌是感染率最高的严重耐药致病菌之一。

　　简评：“超级细菌”泛指临床上出现的多种耐药菌，其可怕之处是它对抗生素的抵抗能力。它能在人身上造成脓疮和毒疱，甚至导致肌肉坏死，目前几乎无药可用。如果“超级细菌”得不到有效遏制，全球每年可能造成1000万人死亡。

　　“超级细菌”疫苗保护率大于85%。

　　后市预判：国家卫生计生委近日印发《药物代谢酶和药物作用靶点基因检测技术指南(试行)》和《肿瘤个体化治疗检测技术指南(试行)》，并指出，药物基因组学已成为指导临床个体化用药、评估严重药物不良反应发生风险、指导新药研发和评价新药的重要工具。我国的基因测序产业2013年这一市场达到10亿元人民币，未来的增长潜力巨大，此外还有更多的应用领域待推广。二代基因测序将人类全基因序列检测成本从2001年9500万美元降低到4000美元，甚至有望达到1000美元。个股方面，建议投资者在大盘企稳后，逢低关注丽珠集团。

　　通信行业：看好三条主线，北斗产业、云计算与大数据、专网通信

　　类别：行业 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：武超则，崔晨 日期：2015-08-11

　　最新观点及行业动态

　　上周通信板块上3.44%，同期上证上涨2.20%，其中通信设备上涨3.78%，通信服务上涨1.28%，板块表现强于大盘。

　　主题方面，互联网+主题泥沙俱下之后市场可能关注点会进一步转移至基本面更有业绩支撑、商业模式预期差较大的新板块，目前时点我们最为看好：北斗、云计算&大数据、专网通信三个板块。

　　个股方面，分化已经成为明确趋势。

　　本周推荐：蓝鼎控股、齐星铁塔、振芯科技。关注：海格通信、海能达、佳讯飞鸿。

　　【蓝鼎控股】IDC+CDN+APM新秀，重组过会，IDC及CDN资源储备位于国内第一梯队。APM产品创新智能服务，以TOC的模式做TOB的业务。三大业务协同性突现将助力公司业绩大爆发，或远超市场预期。

　　【齐星铁塔】新借壳专网通信(LTE)运营商。北讯电信目前拥有11个省市无线数据传输运营资质、1447-1467MHz专用频谱、公安军队等核心大B客户、已经投入运营4市(天津、上海、广州、深圳)LTE专网等核心独家资源。有望成为专网宽带蓝海市场中新龙头。

　　【恒宝股份】公司为传统银行合作伙伴，移动支付安全专家，第三方支付新规躺枪。当前股价17.60，临近3年期非公开发行价17.34元，关注交易性机会。2015年净利润4.4亿元，对应PE28倍，转型商户运营新业务估值未体现。

　　【振芯科技】北斗芯片、终端、运营产业链多环节综合布局，北斗龙头，2015年订单超10亿。MEMS惯导突破，百亿市场空间。公司更将在民用领域发力，互联网模式创新值得关注。今明两年净利1.5、3亿元。此波调整A股反弹龙头，长线最佳品种。专网通信新机遇持续出现近期专网通信获得市场关注，按照公安部及工信部前期规划，专网通信2015年进入强制过渡阶段，模拟系统到期报废后一律采用PDT标准更新；基本建成本地的无线数字专网，进而全面建成全国的公安数字应急指挥通信网。