【行情复盘】

昨夜植物油期价小幅震荡，主力P2205合约报收11532点，收涨12点或0.1%；Y2209合约报收10108点，收涨80点或0.8%。现货油脂市场：广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价11020元/吨-11080元/吨，较上一交易日上午盘面小跌90元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在05+850-1000元左右。贸易商850左右。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价12440元/吨-12500元/吨，较上一交易日上午盘面小跌100元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在05+1000-1050左右。

【重要资讯】

1、印尼贸易部发布公告，将4月份的毛棕榈油参考价格调高到每吨1787.5美元，高于3月份的1,432.24美元，环比增长25%。4月份的毛棕榈油出口税为每吨200美元，出口费为375美元/吨。

2、咨询机构Safras & Mercado公司的数据显示，截至3月25日，巴西2021/22年度大豆作物收获进度达到76.4%，高于一周前的69.9%，也高于去年同期的66.9。过去五年的平均进度为68.9%。

【交易策略】

3月份棕榈油步入增产周期，根据高频数据来看，马棕库存预增，二季度劳工紧张问题将逐步解决，预计2022年棕榈油产量同比增加4.42%至1890万吨。但乌克兰地区植物油出口仍处于停滞状态，在黑海地区植物油出口损失120万吨/月的背景下油脂供应仍偏紧，且乌克拉葵花籽4月上旬逐步开始播种，目前劳动力数量及化肥等物农用物资运输存在一定阻碍，如4月中旬地缘政治冲突持续，将对油脂中长期供应产生一定影响。全球大豆库存消费比处于低位，市场对于美豆产量容错率较低，如后期美豆种植面积不及预期或生长期产区出现极端天气，豆油期价将重获上涨动力。短期植物油期价高位震荡为主，操作上可考虑轻仓尝试做多09豆棕价差。