逐笔?盯市?期货盈亏怎么算,以及强平机制
发布时间:2022-3-16 11:54阅读:1402
投资者在交易软件界面或者结算单里,总能看到逐笔浮盈、盯市浮盈、平仓盈亏(逐笔)、平仓盈亏(盯市)等这些术语,这些专业术语给投资者带来困扰,下面就期货结算制度以及这些术语做一个讲解。
我们先来举个例子:比如我们在8587的价格空2手郑油,
盘中盈亏是比较好计算的,
逐笔浮盈=开仓价与平仓价之差×手数×交易单位价格到8576,盈利价差11个点,2手持仓,郑油交易单位是每手10吨,盈利220元:逐笔浮盈=(8587-8576)*10*2=220元
价格到8547,盈利40个点,盈利800元,这个都比较好理解。
我们挂单在8520价格买平仓1手,
成交之后,我们发现,逐笔平仓盈亏和盯市平仓盈亏都是670元,两个盈亏是一样的。
资金详情页面平仓盈亏也是670元。平仓盈亏=开仓价与平仓价之差×手数×交易单位平仓盈亏=(8587-8520)×1×10=670元,到这里都比较好理解,也符合投资者的思维习惯。我们把另外1手空单不平仓,留仓隔夜,结果第二天盘中油脂大涨,
我们把单子在8667价格平仓,这时逐笔平仓盈亏和盯市平仓盈亏就出现了差别。平仓盈亏(逐笔)=开仓价与平仓价之差×手数×交易单位平仓盈亏(逐笔)=(8587-8667)*1*10=-800元这个就是逐笔平仓盈亏的算法,和之前计算都一样,那平仓盈亏(盯市)的790又是从哪里来的哪?这就涉及到期货的结算价问题了,结算价是一个期货结算术语,股票交易没有这个概念的。国内和境外的结算价计算方法有所不同,国内是对全天的每笔成交价格做加权平均,国外是对临近收盘的一小段时间的每笔成交做加权平均。目前交易所和期货公司普遍采用逐日盯市结算制度,这个制度的特点是便于期货公司做风险控制,这个制度又称"当日无负债结算制度"。
当日无负债结算制度是以当日交易结束后,交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少结算准备金为原则的制度。
对于投资者来说就是,当天的单子,浮盈和平仓盈亏是按照开仓价和平仓价计算盈亏,这个比较好理解,对于隔夜的单子,比如当天下午3:00收盘之后有持仓,收盘结算时持仓的单子将按照当天的结算价(分时图中的黄色线)计算盈亏,有盈利把资金划入账户,有亏损把资金划出账户。
结算盈亏(盯市)=开仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位结算盈亏(盯市)=(8587-8588)*1*10=-10元,也就是说,我们昨天留仓的1手价格8587的郑油空单,收盘之后按结算价8588计算了盈亏,亏损的10元已经从期货账户扣除了。结算之后的持仓,再计算平仓盈亏(盯市)的时候,就以昨日结算价8588作为基准价计算,所以平仓盈亏(盯市)=昨日结算价与平仓价之差×手数×交易单位:平仓盈亏(盯市)=(8588-8667)*1*10=-790元
我们发现在软件的资金详情页面里,我们的平仓盈亏显示的也是790元。当然,如果持仓不平仓,继续留仓,持仓的单子每天收盘之后都会按当天的结算价进行一次结算,第二天的平仓盈亏(盯市)也都是按昨天的结算价作为基准价计算。我们把公式放在一起对比会发现,
平仓盈亏(逐笔)=开仓价与平仓价之差×手数×交易单位
结算盈亏(逐日)=开仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位
平仓盈亏(逐日)=昨日结算价与平仓价之差×手数×交易单位
平仓盈亏(逐笔)=结算盈亏(逐日)+平仓盈亏(逐日)即:-800=-10+(-790)投资者实际的盈亏还是一样的。盘中盯市浮盈和逐笔浮盈也是一样的道理。因为交易所采用的逐日盯市结算制度作为结算制度,导致投资者在交易软件里看到的盯市浮盈、逐笔浮盈以及盯市平仓盈亏、逐笔平仓盈亏的数据会有所不同,这是正常现象,这不会对投资者的实际盈亏产生实质影响。 逐日盯市结算制度虽然有风险控制的便利性,但是不太符合投资者的思维习惯。交易软件里为了让投资者对一笔持仓的盈亏情况有一个更简单明了的认识,也提供逐笔浮盈、平仓盈亏(逐笔对冲)等数据。
《强平机制》
强制平仓是指当期货交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时,或者会员、客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,而实行强制平仓。
账户会被强行平仓呢?
1)期货账户可用资金小于零,并未能在规定时限内补足的;
2)持仓量超出其限仓规定的;
3)相关期货品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的;
4)因违规受到交易所强行平仓处罚的;
5)根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的;
6)其他应当予以强行平仓的。
第一种情形是最常见的,一旦投资者可用资金小于0,期货公司将有权执行强制平仓。
强行平仓是全部都被强平还是强平一部分?
所以投资者一定要控制要自己的仓位,做期货切记不可重仓交易,一旦仓位过大且行情波动方向不利于持仓方向,就容易出现可用资金不足的情况。
期货公司在强平的时候不会全部平仓,只要平仓后可用资金大于零(根据上述公式)就不会在继续强行平仓;但是如果当时行情比较剧烈,期货公司预计行情波动风险过大,可能也会把账户的仓位全部强平,这种情况要根据当时的市场行情来判断。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。