编辑：宁证期货房俊

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3月3日，国内商品期市收盘普遍上涨，多品种创下阶段新高。涨幅方面，原油涨停，低硫燃油涨超9%，燃油、铁矿近7%，PTA、乙二醇、强麦涨超6%，LPG、尿素、沪镍涨超5%，短纤、甲醇、苯乙烯、不锈钢、焦煤、线材涨超4%；跌幅方面，生猪跌超2%，玻璃跌超1%。其中原油、燃油、沪镍三品种创下上市新高，纸浆刷新九个月高位，热卷、LPG、沪铝、沪锌刷新逾四个月高位。

消息快讯

1、国家发改委：近日，价格司、价格成本调查中心围绕农产品成本调查工作与有关互联网企业座谈交流。会上，企业重点介绍了基本情况、对加强农产品成本调查信息化的初步设想和相关工作案例，价格司和价格成本调查中心有关同志认真听取企业介绍，同时就建设模块、工作重点、实施路径等进行交流讨论。下一步，价格司将会同价格成本调查中心积极提升农产品成本调查能力手段，进一步提高调查质量，推动农产品成本调查工作高质量发展。

2、Mysteel：截至3月3日，本周螺纹产量290.28，环比增16.73；厂库320.3，环比减0.41；社库1000.44，环比增35.16；表需255.53，环比增66.54。热卷产量317.08，环比增5.8；厂库91.56，环比减5.09；社库266.79，环比减6.87；表需329.04，环比增11.04。（单位：万吨）

3、巴西全国谷物出口商协会(Anec)基于船运计划数据预测，2月27日-3月5日期间，巴西大豆出口量为356.14万吨，上周为324.45万吨；豆粕出口量为58.02万吨，上周为41.17万吨；玉米出口量为0万吨，上周为0万吨。

重点品种分析

铁矿

周四黑色系普遍上涨，铁矿连续第四天走高，主力合约收涨6.83%报797.5元/吨，刷新近三周高位。当前铁矿走势主要受日益升级的俄乌冲突所影响。持续升级的俄乌冲突影响了两国相关商品的生产和出口，使得市场担忧铁矿供应受到干扰，造成近期的上涨。不过从实质来看，俄乌铁矿在中国进口量中占比较小，并无太大影响。基本面来看，进入一季度以来，因南半球处于自然灾害多发季节，铁矿石发运出现季节性减量，导致我国45港铁矿石到港量已连续四周下降。但受前期累库较为严重以及需求端偏淡影响，当前港口库存仍处高位，较为宽松。截至今年2月18日，进口铁矿石库存总量突破1.6亿吨，环比累库144.11万吨。需求来看，冬奥会结束之后，下游钢厂产量开始边际回升。但进入3月，冬残奥会和两会即将到来，市场预期后期钢厂限产将重新加严。此外，当前基建投资表现偏强，但地产需求仍旧偏弱，整体来看下游钢厂对铁矿需求的回升不及此前预期。另外值得注意的是，目前铁矿所面临政策面的风险也是一个不得不重视的因素。自春节前一周至今的一个多月时间，国家发改委等监管部门曾7次针对上涨的铁矿发声，虽目前未有明确的限制措施出台，但监管仍保持着高压态势，存在着较大的不确定性。南华期货表示，短期内，无论是政策面，还是基本面铁矿价格都难有快速连续上涨的驱动，追高需谨慎。

苯乙烯

日内能化板块延续强势，其中苯乙烯主力合约收涨4.91%报9871元/吨，创去年10月末以来新高。对于苯乙烯的强势上行，市场普遍认为一方面受成本端原油提振，另一方面，其基本面也存在着一定的好转预期。具体来看，目前俄乌局势持续紧张，原油价格不断上涨，导致了市场炒涨活跃，从成本端提振了苯乙烯以及能化板块上行。此外，数据显示，上周国内苯乙烯开工率78.83%，较前一周增加0.9%，周产量在27.59万吨。从上述数据可以看出，供给端目前虽有镇海利安德62万吨/年和唐山旭阳年产30万吨苯乙烯装置停车检修，但上周国内苯乙烯开工率仍保持稳定，处于宽松态势。而下游三大需求来看，终端订单跟进缓慢，行业开工保持尚可，整体库存偏高，原料采购跟进谨慎，PS行业利润出现明显的亏损，ABS行业利润压缩至近年来的低位。不过因内外盘苯乙烯价格持续倒挂，3月出口较多，整体需求有好转预期。广发期货认为，短期来看，苯乙烯供需存好转预期，加之油价加速上涨，苯乙烯短期走势偏强，但受原料纯苯影响，EB或反弹偏弱。

原油

受国际油价跳涨提振，内盘原油系今日延续飙升，其中SC原油主力合约高开涨停收报719.9元/桶，低硫燃油主力合约收涨9.19%报5181元/吨，双双创历史新高；燃油主力合约则收涨6.96%报3811元/吨。国信期货分析称，全球石油日均需求估计为1亿桶左右。今年1月俄罗斯原油日均产量约为每日1004万桶。正常情况下，俄罗斯每天出口约400万至500万桶原油，以及200万至300万桶石油炼制产品。俄乌第一轮和谈并没有达到预期结果，西方更严厉的制裁俄罗斯可能会造成部分石油中断供应，可能导致欧洲部分地区出现能源危机。在全球原油供应偏紧张的背景下，俄乌危机持续时间越长，后市油价越可能继续往上涨。俄罗斯原油对外出口体量占全球供应的5%-7%。在俄罗斯原油出口量将受限的预期中，OPEC+不会进一步额外增加原油供应量，仍按原计划4月份增加40万桶原油日产量。美国能源信息署数据显示，截止2月25日当周，美国商业原油库存量4.13425亿桶，比前一周下降260万桶；美国汽油库存总量2.46011亿桶，比前一周下降47万桶。继续关注俄乌局势进展。技术面，油价短期仍然震荡偏强。操作上，建议回调做多思路为主。