欧浦钢网(002711)---华南钢铁物流龙头,合理价格区间为19.33-21.23元
发布时间:2014-1-10 21:47阅读:728
欧浦钢网(002711)
华南钢铁物流龙头,合理价格区间为19.33-21.23元
华南钢铁物流龙头,合理价格区间19.33-21.23元。欧浦钢网是国内第三方钢铁物流行业的领先型企业。综合考虑行业平均市盈率以及近期新股发行的市盈率,我们认为欧浦钢网的合理PE应在23-25倍左右,预计发行后总股本为1.44-1.46亿股,预计2013-2015年净利润为1.23、1.4、1.67亿元,合理的价格应该在19.33元-21.23元区间。
一站式物流服务供应商。欧浦钢网总仓储能力达150万吨,钢材年加工能力达250 万吨。公司业务涵盖线上线下,线下为客户提供仓储、加工、转货、金融质押监管、运输、综合物流等钢铁物流服务;线上为客户提供价格资讯、交易等现货交易平台服务。目前公司已探索出线上引流、线下盈利、线上线下联动促进的先进业务模式,为客户提供一站式物流服务。
核心竞争力:强信用输出、轻资产扩张。我们认为公司具有两个核心竞争力:1)先进的物联网监控技术,解决目前钢贸危机中的信用问题;2)强大的线上线下平台,与一般钢铁仓储企业相比具备更强的揽货能力,与一般钢铁资讯网站相比具有强大线下仓储管理能力。我们认为两大优势将助力公司突破地域限制。再考虑目前钢铁仓库资源较丰富,公司有望凭借先进物联网技术实现强信用输,轻资产的异地扩张。
风险揭示:公司主要风险来自于钢铁物流经营环境恶化、综合物流业务的信用风险。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。