锂电：

受益于锂资源第三轮涨价预期催化，锂电上游板块这两天出现大爆发，昨日在指数调整的情况，板块内部科达制造、永兴材料、鹏辉能源历史新高，那么后续做个重点跟踪。像最近一个月表现强势的军工以及汽配板块都是从板块内部出现历史新高的领头羊开始的。

国防军工：

两天调整之后，军工板块继续上涨，多只个股再次创出新高，近期一直在说的碳纤维中简科技终于有了些表现。

近期国防军工在领头羊（最早历史新高的公司中航重机、中航机电、航天电器）的带领下，逐步走出板块效应，随后有更多公司历史新高，今天国防军工指数收盘价新高，后面依然值得重视，对于军工是普遍的认知是渣男，所以对这个板块比较适合逢低加仓买入。最好的选择是买入军工ETF基金，属于一个比较稳妥的方式。

主要逻辑：

大背景：本轮国防军工崛起的根本因素是我国经济实力已跃居世界第二，但国防工业长期为经济发展让路，已与我国的经济地位不匹配。经济发展必须有与其相匹配的国防实力作为支撑，因此需要加快军队现代化建设，有理由相信国防科技将成为未来的科技主赛道之一。

在建设世界一流军队目标的指引下，我国军工行业需求旺盛。军方对装备的需求更加面向实战化，带来了 需求端的本质性变化。我国的实战化训练将加速装备更新换代，加快武器、靶标等耗材消耗，提升武器装备维 修保障需求，从而为军工企业带来长期的业绩支撑。军工产业链景气传导机制决定了中上游企业有望率先受益， 而下游整机企业从预收款高增长到营收高增长需要 1-2 年的时间。

从公布的三季报看军工板块三季报业绩稳健增长，行业景气度持续提升。21年前三季营业收入同比增长19.26%，归母净利润 同比增长 22.38%，剔除中船防务等非经常性损益较大的标的后，军工企业归母净利润实现同比增长 37.19%，体现出产业链高景气度以及较强的规模效应。

行业在半年报确认大额预付款后（中航重机、中航沈飞、中航机电 、中航高科、中航西飞合同负债大幅增加），三季度预付款向上游继续传导，基本确定未来三年高增长的态势。而三季度持续高速增长，为全年的业绩高增长打下基础，在与其他行业的横向比较中优势也更加突出，预计 2022 年军工行业的景气度优势将更加明显。

当前军工板块基本面驱动的标的 PE 多数位于 30-50x 区间，22/23 年复合业绩增速在 30-40%，成长性与估值匹配度高。考虑当前台海及总体外部环境，军工板块潜在估值溢价有望逐步显现。随着时间接近年底，跨年估值切换的时间成本越来越低。

从下面的一个数据可以看到从2020年三季度开始军工产业基金规模在逐步增加，而伴随的也是板块指数逐步新高，另外从基金对于军工板块的配置比例也是逐步提升。

2021Q3 主动公募基金重仓股中加仓市值最多的个股是：振华科技（52.41 亿元）、 紫光国微（41.88 亿元）、中航机电（27.78 亿元）、鸿远电子（25.93 亿元）、抚顺特钢（24.84 亿元）；

2021Q3 主动公募基金重仓持有市值占比提升最多的个股是：鸿远电子（6.51%）、 航发科技（4.77%）、中航机电（3.89%）、中简科技（3.57%）、抚顺特钢（3.41%）。

其他可关注公司：景嘉微、东华测试、钢研高纳、思源电气、中简科技、中航光电、中航机电

来源：趋势成长社