鸡蛋期货价格从年初以来持续阴跌，直到十月份开始才开始有个小幅反弹，在中秋及十一的消费表现并不尽如人意。节后由于商家集中补库和蔬菜价格的上涨带动鸡蛋有个波段反弹。展望后市，目前蛋鸡存栏并没有实质性去化、养殖利润渐好转、养殖成本较高，综合这些因素来看，鸡蛋上行空间或有限，短期维持宽幅震荡走势。趋势性机会还是要看产能去化及消费改善状况。期货盘面看，鸡蛋2201合约，截至收盘报收4623，上涨2.1%。


蛋鸡存栏



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截至10月底，全国蛋鸡存栏量11.48亿只，月环比增加0.9%，近两个月新增开产蛋鸡主要是6-7月份补栏的鸡苗，五月份补栏达年内高峰，六月份回落，七八月份小幅增加，处于近几年同期高位。其中一些农户由于经营利润不好，补栏减少，但是规模企业正常进行。



另外今年青年鸡增量有些大，下游补栏没有大幅增加的情况下，青年鸡企业经营困难，一些企业选择赔钱处理青年鸡。育雏鸡补栏月环比减少，蛋企多为补青年鸡。淘汰鸡今年十月份之前基本没有出现过集中淘汰情况，双节之后出现了集中淘汰，之后淘汰回落，因为存在春节消费预期及鸡蛋现货价格的上涨，近期不大可能在出现集中淘汰。8月下旬开始淘汰鸡价格高位回落，当前平均淘汰鸡鸡龄489 天左右低于历史同期的 490 天左右的平均水平。



成本利润



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从一些行业人士了解到，现在每斤鸡蛋成本在3.5-4元左右，去年一整年鸡蛋养殖基本都是处于亏损状态，今年开始逐渐好转，但利润依旧较低，近期有所好转。同时饲料成本居高不下，随着新季玉米的上市，饲料价格有所回落，但价格依旧较高，微薄的利润加上较高的饲料价格对于鸡蛋价格有一定支撑。



鸡蛋消费



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鸡蛋在开学季、端午节、中秋节、春节在这些节日时点是传统消费需求好的时节，但今年表现出消费低迷旺季不旺的态势，今年的中秋及十一消费成色不足，在淘鸡数量不多的情况下，春节前行情可能也不会有突飞猛进的变化。虽然猪肉近期受政策调控有所反弹，但猪肉价格依旧处于下行周期中，猪价的低迷对于鸡蛋消费存在冲击。



国庆期间鸡蛋市场交投清淡，各产区小码蛋偏少，中大码蛋居多，春节前鸡蛋会有走出节日行情，重点还是要看四季度淘汰的情况。



综合观点



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综合来看，当下鸡蛋的供需格局是供应略多，消费好转，去产能去化情况较弱，虽然受生猪及蔬菜价格上涨提振，产能没有大幅去除的情况下，蛋价立刻大幅度转强的可能性不大，鸡蛋上行空间或有限，短期维持宽幅震荡走势，趋势性机会还是要看产能去化及消费改善状况。后市可关注四季度补栏、淘鸡、产蛋率、疫情、饲料价格这些因素的影响。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。