布雷特·斯坦伯格（Brett Steenbarger）是美国知名交易心理导师，曾在华尔街多家顶级培训机构担任交易员心理导师。作为一名心理学教授和资深交易员，布雷特对交易心理的理解远胜他人。
交易纪律可谓是一个老生常谈的话题，我们也在过去的多篇文章中强调过交易纪律的重要性。交易纪律或许不是交易者最关心的话题，但很多知名交易员却都将其视为成功四要素中最重要的一环。
如果要针对“四要素”做满分（100分）的权值分配的话，汇商传媒（Forexpress）认为技术指标顶多占20分、交易策略也只占20分、资金管理占15分，即使三者皆拿到满分，在成功投机交易的总得分还是只有55分，一样不及格，因为交易纪律一项就占了45分之多，何故？
试想一位把技术指标、交易策略、资金管理都钻研得滚瓜烂熟的人，假使没有交易纪律、没有钢铁般的执行力，那他所有的交易策略都不可能实现，这样的人会是很好的分析师，但绝不是能够盈利的交易者。
很多在进场前满口长篇大论、口若悬河的人，实际下单进场后却进退失据、举棋不定，可谓“场外一条龙、场内一条虫”，所以好的分析师和操盘者的差距，实在于最后这一道关卡——交易纪律。
当交易者亏损时，他们经常将问题归咎于纪律的缺失。然而，这种缺乏一致性实际上是许多不同问题的结果，而不是原因。交易者在交易中失去纪律，就像节食者在节食中失去纪律，或者减肥者在锻炼中失去纪律一样。很简单，我们当下的情绪、需求和精神状态往往会压倒我们长远的意图。我们追求短期的快乐，代价是错失长期回报的机会。
知名顶级交易员导师布雷特·斯坦伯格（Brett N. Steenbarger）教授通过调研自己多年培训过的数百名交易者学员，总结了大多数交易者失去交易纪律的主要原因：
环境干扰和无聊导致注意力不集中 - 我们所有人的注意力持续时间都有限，而在市场平静时期，时间很容易被琐事占用，导致交易者失去交易耐性，丧失纪律。

疲劳和精神负担过重导致注意力不集中 - 长时间盯着屏幕的要求让人很难保持敏锐，会产生如飞行员、汽车司机和士兵经常会出现的疲劳效应。

过度自信伴随一连串的成功盈利 - 交易员通常将成功归因于技能，而将失败归因于情境和外部因素。因此，一系列随机的盈利可能会导致交易员变得过于自信，偏离交易计划 - 尤其是那些交易过于频繁和/或交易规模过大的交易员。

不愿接受亏损的事实 - 这导致交易员在交易出现亏损后改变他们的交易计划，将原本应该是短期交易的头寸转为长期持有，并通过增加亏损，将规模较小的交易转变为规模较大的交易。

对交易计划/策略失去信心，因为它没有得到充分的测试和实战测试 - 除非你对自己的方法有信心，否则即使是正常的下跌也很难容忍。这种自信不仅仅来自于积极的自我对话。相反，它是测试你的方法的功能(历史上和实时的)，并从你自己的经验中看到它们确实有效。

在压力环境下冲动和低挫折容忍度的性格特征 - 心理学研究表明，一些人比其他人更冲动，对坚持计划和意图不那么认真。这些个性特征往往伴随着寻求刺激和高度的风险承受能力：而这是一个致命的组合。

情境压力 - 包括交易暴跌和个人支出增加，这些因素改变了交易员的交易方式，导致他们将市盈率置于良好交易之前。过分担心自己赚了多少钱，交易员就不能再清醒地跟踪市场。

相对于账户规模过大的交易头寸 - 这是很多交易员经常会出现的问题。它造成了夸张的市盈率波动和情绪反应，干扰冷静、有计划的行为。

一开始就没有一个明确定义的交易计划/策略 - 有趣的是，许多交易员并不认为自己是自由裁量的交易员，而实际上他们却并没有一套严格、明确的交易规则。如果你没有一个清晰的计划，就很难与计划保持一致（也很难评估你的一致性）。

交易与你的天赋、技能、风险承受能力和个性不匹配的时间框架、风格或市场 - 交易员往往会偏离他们的计划，因为他们觉得自己“应该”遵循这些计划，但这些计划并不是他们天生就会遵循的。这些违背纪律的行为实际上是无意识地试图以一种更符合交易员技能和才能的方式进行交易。

交易大师杰西·利弗摩尔（Jesse Lauriston Livermore）曾在自己的《股票作手回忆录》中写道：
“我的操作计划稳健度够，要是我确实依循计划去做，十次中也许会做对七次。其实在我自己还没动手之前就肯定自己是正确的时候，总是会赚钱。我会被击败，是因为不够聪明，不懂得谨守自己的游戏规则。也就是说，只有在目前的走势对我的操作有利，并且令我满意的情况下，我才进场交易。华尔街上的某些笨蛋，认为自己必须不停交易。没有人能够找到适当的理由，非得每天买卖股票不可，也没人具备充分的知识，每次都玩的聪明。……..不管根本状况如何，一心一意只想不断行动，是华尔街上许多人发生亏损的原因，连专业人士也不例外。”
正如大家所看到的那样，很多时候，纪律的丧失反映了交易本身的问题。交易中的纪律与恋爱中的“纪律”并没有太大的不同：如果你做的是正确的事情，就没有必要或欲望去出轨。但是如果你的交易无法满足你的需求，你很容易违背你的交易誓言！
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布雷特·斯坦伯格（Brett N. Steenbarger），博士，纽约锡拉丘兹SUNY Upstate医科大学精神病学和行为科学临床教授，《交易心理学》(Wiley, 2003)一书作者。作为芝加哥Kingstree Trading, LLC的交易员发展总监，他指导了许多专业交易员，并协调了一项针对交易员的培训项目。Brett是股票、指数、外汇的活跃交易者，他利用基于统计的模式识别进行日内交易。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。