大族激光

公司发布2021年三季报，2021年前三季度公司实现营业收入119.3 亿元，同比增长 34.67%，归母净利润 15.0 亿元，同比增长 47.06%。消费电子&PCB 行业景气度延续，收入端实现平稳增长 2021Q3 公司实现营业收入 44.44 亿元，同比+20.15%，实现稳步增长，分行业来看：

①5G 换新周期尚未结束，消费类电子业务需求向好，我们判断 2021Q3 产品订单较 2020 年同期保持稳定增长；

②PCB 行业景气度持续提升，公司 PCB 设备订单及发货均同比大幅增长；

③新能源业务快速放量，2020 年底披露的 9.50 亿元新签订单有望在 2021 年下半年陆续确认收入。短期来看，2021Q3 公司存货为 55.96 亿元，同比+52.26%，合同负债为15.53亿元，同比+64.83%，均大幅增长，反映出公司在手订单充足，将为公司 2021 年在收入端稳步增长提供支撑。

PCB 高景气成长性延续，新能源大客户订单饱满 PCB 业务高景气、大功率自制率提升、新应用多点开花：

①消费电子业务营收17亿元， 同增 45%，海外建厂+5G 换机潮驱动下，23 年将迎来创新大年。

②大功率激光设备收入13亿元，同增 68%，自研光纤激光器大功率设备出货 600 台，同增 100%，最高功率 达 20KW。

③PCB 业务营收19 亿元，同增 118%，继续拓展 HDI 板、IC 封装基板细分 市场。

④动力电池业务营收2.38 亿元，同增 440%，与宁德时代累计在手订单超过 20 亿，集中交付在今年。宁德时代定增 582 亿元扩产，公司作为大陆激光设备龙头公司将 持续受益。

⑤ Mini-Led 营收 3.9 亿元，同增 360%；显示面板营收 3.9 亿元，同增 190%；半导体营收 0.45 亿元，同增 372%；光伏营收 0.87 亿元，同增 43%。

浙江美大

公司营收稳健增长。2021 前三季度公司营业收入同比增加 30.36%，其 中 Q3 单季营收同比增长了 17.78%，营收增速相比 Q2（1.19%）提升了 16.59PCT，收入增速实现稳步回升。一方面得益于集成灶行业维持 高增速，渗透率持续提升。产业在线数据显示，21 年 7-8 月集成灶行 业内销量为 51.1 万台，同比增长 24.39%；同期，厨电主要品类中燃气 灶、抽油烟机内销量同比减少 3.17%、0.07%。奥维云网数据显示，集 成灶线下销量三季度增速较快，7-9 月份增速分别为 34.57%、18.65%、 35.87%。另一方面也与公司持续加大技术创新，加快新品投产，加强 线上线下渠道融合，优化品牌建设等一系列举措有关。目前，公司自 主研发的技术有直流变频无刷电机技术、阻静吸排烟系统技术、“智慧” 阻逆风门技术等，在吸净效率、静音程度等方面大幅优化体验。

公司积极开发一、二线城市经销商渠道，加大对空白地区的招商工作，同时 鼓励经销商增开门店，促进渠道下沉和终端网络的拓展。截止 2021H1，公 司共拥有一级经销商 1800 多家，营销终端累计 3400 个。多管齐下，加快 KA 渠道的拓展力度。公司加快拓展苏宁、国美等家电 KA 主流卖场渠道的进 驻，积极开发苏宁、京东、天猫线下下沉渠道网点，同时扩大在红星美凯龙 和居然之家等连锁建材卖场渠道的进驻布点。截至2021年上半年，公司在 国美、苏宁、红星美凯龙、居然之家等家电 KA 卖场、建材KA卖场的门店累 计近 2000 个。KA 渠道业务快速提升同比增长达 85%。

来源：逻辑选股师