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中国核心资产吸引力十足,以全球思维投资A股

在后疫情时代，中国或者说A股市场毫无疑问是海内外资金投资的好去处。

在北向资金对A股覆盖范围越来越广的背景下，为了帮助全球投资者能够越来越便利的投资中国A股权益资产，MSCI中国A50互联互通指数诞生了！

MSCI中国A50互联互通指数是由MSCI编制的。“中国A50”代表50只A股股票，而“互联互通”指的是这个指数进一步聚焦在A股里面可以通过陆股通投资的部分，也就是北上资金可以投资的那部分股票。

那么，该指数与其他大盘指数有何区别？

覆盖沪深两市：从覆盖面上来说，上证50指数覆盖沪市，而MSCI中国A50互联互通指数、富时中国A50指数均在沪深两市选股，但是富时A50是在新加坡交易所发布的，是外盘股指，国内期货公司需要使用美元进入交易；而MSCI中国A50则是中国首个A股相关指数，更能实现国际和国内投资者够最紧密地追踪中国股市情况。

精选龙头，囊括优质资产：在具体编制方法上，MSCI中国A50互联互通指数以互联互通范围内的A股、而非全市场A股作为大的选样范围，以代表包括中国的新经济的整体市场机会。

在这个范围内，首先分11个大类行业选取每个行业内市值最大的2只股票，使配置分散遍及整个中国经济领域。这样选出来的22只股票，都是各行业内的龙头公司，力求更加均衡地囊括中国核心优质资产。之后再从剩下的股票中按照市值选取最大的28只股票；合计选取50只股票作为指数样本，确保分散化的板块配置，均衡代表广泛的中国A股市场。

行业权重更均衡：MSCI中国A50成分股行业分布广，且覆盖比较平均；相对来说，上证50和富时A50成分股行业集中于金融业。MSCI中国A50跟沪深300和MSCI中国A股指数的行业权重差异不大，跟富时中国A50的行业权重最大差异在于：MSCI中国A50的金融业权重少近三分一，医疗保健业权重多近倍，而工业权重则多近５倍。

MSCI中国A50各行业权重

上证50各行业权重

富时中国A50各行业权重

总体来看，MSCI中国A50互联互通ETF，采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，产品设计合理以及国际化的交易规则，能更好地的反映出A股市场走势趋势，容易被国内外投资人所接受，有望为投资者提供一个一键买入中国优质资产的“升级版”通道。

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前十大权重股，宁茅龙头都在手，聚焦中国核心企业

MSCI中国A50互联互通指数成分股中，囊括了市场关注度极高的一批个股。前两大成分股分别为 $宁德时代(SZ300750)$  和 $贵州茅台(SH600519)$  ，分别占11.48％、7.23％的权重。

MSCI中国A50十大权重股

富时中国A50五大成分股

与富时中国A50对比来看，两只指数有较多的成分股重合，不过MSCI中国A50互联互通同时包括了宁德时代、 $隆基股份(SH601012)$  、 $比亚迪(SZ002594)$  等新能源行业龙头股，以及 $立讯精密(SZ002475)$  等新兴产业龙头，合计占比达18.14% 。强调各个行业板块头部企业的重要性，可谓集齐“茅指数”和“宁组合”两类龙头股，在核心资产龙头方面代表性较强。

“龙头指数+权重股”的配比，聚焦中国核心企业，追踪行业均衡的中国A股大盘表征，更能代表产业未来的发展方向。

此外，截至9月30日，北向资金净流入额14943亿元，持股市值总额25418亿元，北向资金共持股2283只，MSCI中国A50互联互通指数以仅50只指数成份股占据47.57%的市值比例，体现出与“聪明资金”极高的契合度和代表性。

此外，该指数成分股采取每季度一次的高频调整，能够保证成分股更好地吐故纳新。

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历史回报长短期均优势明显

从指数表现来看，MSCI中国A50互联互通指数长期表现优于上证50、沪深300等主流宽基指数，自基日以来累计涨幅达233.47%，明显优于同期上证50（164.27%）、沪深300指数（175.69）累计涨幅。

来源：Wind   机构：海通证券

从不同历史区间来看，在近一年、两年、三年、五年维度中， MSCI中国A50互联互通指数收益率均长期占优。

综合来看，作为大盘指数家族的新成员，MSCI中国A50互联互通指数，可以更好的反映整体大盘走势，避免指数在某些板块上的权重占比过大，例如金融消费等，一键网罗宁德时代、贵州茅台等龙头投资前景值得期待。

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一键买入中国优质资产，首批产品限额80亿元

MSCI中国A50互联互通指数的选股优质且具有代表性，给投资人一个配置新投资产品的选择。

10月18日首批跟踪“MSCI中国A50互联互通指数”的相关ETF已经正式获批，从申报到落地，仅仅用了不到一个月的时间。

多位业内人士表示，首批MSCI中国A50互联互通ETF将成为又一个期现联动的产品，为ETF交易者除申购赎回外提供了另一对冲风险手段，首批产品获批待发，也将让国内投资者迎来新的投资机遇。

获批之后，首批产品的发行也已提上日程，部分或将在本周发行。

公告显示，南方、易方达、汇添富均约定了基金首次募集规模上限为80亿元。华夏基金则特别注明：基金网上现金认购和网下现金认购的合计首次募集规模上限为人民币78亿元，网下股票认购的首次募集规模上限为2亿元。

从费用来看，此次发行的4只基金管理费率均为0.5%，托管费率均为0.1%。认购费率也基本接近，仅对于100万份以上的投资者略有差异。南方MSCI中国A50互联互通ETF对100万份以上，按500元收取每笔费用，其余3只按1000元收取每笔收取费用。

首批MSCI中国A50互联互通ETF有以下四个产品：汇添富MSCI中国A50互联互通ETF、华夏MSCI中国A50互联互通ETF、易方达MSCI中国A50互联互通ETF、南方MSCI中国A50互联互通ETF

（更多介绍请关注雪球公众号，不定期同步）

全球投资者对中国资产的关注度日益提升，在此背景下，使得跟着“聪明钱”以全球思维投资A股的策略迎来了“出手”的好时机。

由于MSCI中国A50互联互通指数具有很强的可投资性，对于聪明投资者来说，借助这样的指数能使得行业轮动策略得以实现。而对于“偷懒”的投资者来说，同样可以借助各种宽基指数，以“不变应万变”的方式战胜市场

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