我们来讨论一个至关重要的决策：投资这件事，你是应该积极主动，还是应该消极被动？

换句话说，是应该各方面搜集信息，自己做三大决策，决定“买什么”、“买多少”和“何时买”；还是应该买个大盘指数，获取大盘平均回报？

在今天的金融市场上，有很多代表大盘平均回报的指数基金，买这些基金和买股票的操作是一样的，非常简单。以前我跟你说过，如果你从1990年就开始买上证指数，每年的回报有13%左右，其实很不错。对于一个不愿意折腾的投资者，其实就可以买这些指数基金，获得大盘平均回报，管理费还非常低。

那么问题来了，既然如此，为什么还有那么多人亲力亲为，夜以继日的搜集信息，看报表，去自己炒股呢？这个问题看起来很简单，其实是一个灵魂的拷问。显然，很多人不信邪，觉得自己是能跑赢大盘的。现实中，很多散户不仅跑不赢大盘，还会赔钱，能跑赢大盘的是少数人。

在展开分析之前，我先给你讲一个真实的故事。过去这些年，每年秋季，我都在北京大学给本科生讲一门投资课，开篇第一堂课，都是讲一些基本的原理，讲投资能干什么，不能干什么，特别强调投资中的风险。

开学第一堂课的最后，我都会说：对于大多数人而言，对于超过99.99%的人而言，其实不要去折腾，就买一个大盘指数基金就好。可是呢，每年我都这么说，还是挡不住很多人不信邪，拿自己的真金白银在金融市场里折腾。

不仅如此，还有学生来反问我。有的学生可能会问，老师，我知道你为我们好，怕我们赔钱，可是如果这样，我还来学你的投资课干什么？

这是个非常好的问题，看起来像悖论一样的问题。这种悖论性质的问题，比较有挑战，经常能逼出一个好答案来。我的回答是：你学我的投资课，是为了知道自己能干什么，不能干什么。不是为了折腾，而是为了不折腾。是为了让自己有足够的智慧，管住自己的折腾之手。

然后，在这样的认知的基础上，你才有可能慢慢拓展你的认知边界，随着你的认知边界的拓展，就可能可以慢慢做一点主动的资产配置了。

这个道理说起来有点绕，我换个表达可能会更清楚一点。我把一个人的投资修行分为三个阶段。

第一阶段，一无所知。

当一个人投资知识很少，只知道一鳞片爪，甚至只知道皮毛，似懂非懂的时候，这时候是不应该积极主动去操作的。这时候应该消极被动，而且应该主要买指数基金，买安全资产，至少不赔钱。这时候如果积极主动，其实就是无知者无畏，和赌-博差不多，即便偶尔挣钱，最后赔钱也是在所难免的。

这里面的难点是，处于这个阶段的人，往往不知道自己不知道。

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