先机 | 金秋行情指日可待，看好消费金融低估值
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周二沪深两市指数双双收涨，沪指收出一根实体中阳线，养殖板块成为两市最大亮点，食品饮料以及医药等消费板块也有不错表现。而受国内部分区域再次出现本土新冠病例影响，航空旅游等板块则出现回调。

从大盘指数上看，沪指短期3500点附近的底部已经探明，金秋的拉升行情值得期待。之前大家担忧的美联储taper，以及国内经济下行等问题，市场均已反映的比较充分。而央行回应恒大集团的问题，又降低了市场对其演化成系统性风险的担忧。另外此次大盘调整的一个重要原因是部分热门赛道筹码趋于集中，经过前期的大幅调整之后，交易结构也得到了优化。后市随着稳增长驱动的宽松超预期出现，金秋行情有望拉开序幕。

从板块方向上看，看好低估值的金融和消费板块。今年以来，受益于上游涨价的周期板块持续上涨，而消费板块则陷入长时间调整。目前来看，周期板块已经从“价格超预期”进入到“业绩兑现”阶段。同时供给端“双碳”、“双控”最大强度的预期已经落地，后面想要继续超预期的难度较大。反观消费板块，随着9月份本土疫情得到控制，消费基本面预期逐渐走出底部。国庆之后，消费旺季来临，板块有望迎来表现时机。另一个值得重点关注的方向是金融，其中首推券商，随着中国家庭财富积累以及人口结构的变化，财富管理正驱动券商二次成长。而银行板块，因为三季报业绩有望超预期同时受益于地产信贷政策边际宽松，也可以关注。

主题方面，新能源仍是最重要的主线，重点关注BIPV、绿电等方向，另外，拉尼娜现象可能导致中国今年出现冷冬，短期可以关注燃气、煤炭，羽绒服等。随着冬奥会的临近，冰雪运动相关的体育板块也可以给予一定关注。

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