今天先说说金针菇债。

周五收盘后，众兴菌业(SZ002772)发布公告称，茅台镇的圣窖酒业他们不打算收购了。圣窖酒业被退婚已经不是第一次了。之前还有一家园城黄金也动过迎娶圣窖酒业的念头，结果上交所发了一个问询函，其结果是园城黄金直接撕了试卷，说，卷子我不答了，我走，还不行么？……所以对于众兴菌业的收购，我在6月下旬明确表示不看好。网页链接

虽然这次收购怎么看起来都像是一场闹剧，不过在此过程中有5个亿的可转债完成了转股。周一不出意外的话，正股跌停，转债直接干到105元以下。

再说说猪肉转债。

牧原股份(SZ002714)上周四晚公布三季度业绩预报，第三季度亏损5-10亿，持有牧原转债(SZ127045) 的我心痛不已，不由得暗自垂泪。这种感觉就像开着自己的红旗，突然被大货车剐蹭了保险杠，正在肉疼。转头看看旁边的新希望、正邦和温氏，新希望已经被别到沟里不能动弹，正邦前大灯已经不见，温氏引擎盖早已被掀开，发动机的机油还在一直往下滴……这一刹那，突然觉得保险杠根本就不是个事儿。

果然周五牧原转债开盘就以大涨表示对三季度亏损的态度。我的观点还是这样的，如果大家都挨打，牧原应该是受伤最轻的一批；如果行业趋势转好，那么牧原也是最早扭亏为盈的一批。

说到这里，顺便提一下新希望(SZ000876)发行希望转2的事。2021年4月底核准发行可转债时，一季报尚处于盈利的状态。但目前形势大变，鉴于三季度业绩预告大幅亏损，全行业拐点未现，全年业绩亏损已不可避免。上述情况已经不再符合《上市公司证券发行管理办法》第七条第三款之规定。我个人判断，从审慎的角度出发，这一次希望转2的发行渐行渐远，很有可能胎死腹中。

煤炭转债，持仓没有变化。前天提到的岭南转债(SZ128044)，我个人是不建议参与这次下修博弈的，因为事多利小风险大。

可转债的发行自国庆节后，就没有了动静，不知道是不是在给北交所新股让行。不过我相信，近期大概率会有新的一轮可转债发行启动。

10月18日，瑞丰转债(SZ123126) 上市。

Ø瑞丰高材(SZ300243)

（1）公司概况： 公司主要从事高性能塑料助剂的研发、生产和销售，产品主要分为 PVC 加工助剂及抗冲改性剂两大类，包括 ACR 加工助剂、ACR抗冲改性剂及 MBS 抗冲改性剂。

公司主营 PVC 助剂业务，具备综合产能 12 万吨/年，国内位列前三。公司产能规模优势较
强，对供货持续性较有保障，且能满足客户差异化定制需求。其中 ACR 加工助剂及 ACR 抗冲改性剂产能合计 7 万吨/年，MBS 抗冲改性剂产能 3 万吨/年，MC 抗冲改性剂为 2 万吨/年。公司主要产品在国内市场占有率较高。公司 ACR 加工助剂国内市场占有率达到 20%以上，ACR 抗冲改性剂国内市场占有率达到 40%；MBS 抗冲改性剂国内市场占有率达到 40%。

（2）转债概况：评级A+，总规模3.4亿元。公司控股股东配售了其可认购数的约40%。

（3）行业对标：彤程转债

（4）总体印象：质地尚可。具有可降解塑料概念。

（5）价格估算：转股价值81.52元，给予32—35% 的溢价，预估开盘价108—110元。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负

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