一、事件概述

  根据2021年10月14日人民网发布的《财经观察：个人信息保护法施行在即，跨境互联网券商何去何从？》，老虎证券、富途牛牛等APP在个人信息收集使用方面存在问题，并被要求整改。

  二、分析与判断

  政策支持下强监管态势有望延续，推动行业景气度提升

  此次监管体现数据安全重要性与监管决心。伴随信息技术发展与全球数据量快速增长，安全对于促进数字经济发展至关重要。此次老虎证券、富途牛牛等APP被要求整改，体现了监管决心，未来数据安全监管力度有望加大，范围有望持续延伸。

  数据安全政策频出，强监管态势有望延续，合规驱动网安投入提升。1）《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》提出“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查”等内容；2）《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）（征求意见稿）》提出数据分级管理概念，并提出“本单位党委（党组）或领导班子对数据安全负主体责任，主要负责人是数据安全第一责任人”等要点。3）《个人信息保护法》将于2021年11月1日起施行，从法律层面强化监管。网安行业受政策影响明显，合规监管加强有望驱动网安开支水平提升。

  部分网安公司率先公布三季报预告，业绩表现亮眼

  根据相关公司三季报预告，天融信预计前三季度营收增速55%，利润端大幅减亏；启明星辰预计前三季度营业收入较上年同期增长约45%，第三季度归母净利润增速为正；卫士通预计前三季度收入较2020年同期增长57%，归母净利润扭亏为盈。在政策频出、新安全加速发展等因素催化下，行业整体景气度有望提升，看好在数据安全等新型安全领域具有深度布局的领军企业。

  三、投资建议

  政策催化下，网络安全板块整体景气度有望提升，同时行业边界不断延伸，持续扩容，领军企业有望保持业绩高增。看好在数据安全、态势感知等领域深度布局的行业领军企业。建议关注行业领军企业天融信、奇安信、深信服、安恒信息、启明星辰。

  四、风险提示：

  新安全需求释放节奏不及预期，部分B端企业网安开支存在压力。