国庆节的时候，老婆说她现在手上有二十几万的闲钱，想让我帮着打理，这几天我一直在思考该如何配置。和我相比，我老婆的风险偏好更低，比较看重每年能获得稳定的收益，所以我便打算帮她配置一个高股息、低估值的港股纯收息组合。

除了目前持有的这些股票以外，平时也一直有在关注并挖掘一些符合我投资理念的其他优秀标的，那经过国庆节这几天的反复权衡，最终筛选出了以下8只股票，构成了这个收息组合：

选股原则主要考虑以下几点：

1、股息率大于5% 

2、历史派息政策稳定 

3、尽可能选择央企

4、PE<10

5、每个行业仅选择一家公司

从上图可以看到，该投资组合的平均股息率达到了7.53%，平均PE仅有5.3，除了深高速是深圳国企以外，其他七家全是央企，经营稳健，报表可信度高，历史派息政策稳定，过往每年的股利支付率均在30-50%左右，中国神华甚至超过了90%。

对于行业选择，我做到了尽可能的分散，每个行业仅选择一家公司，涵盖了煤炭、地产、保险、银行、通信、高速、石油和建材，很多人会说这些行业太传统，没有想象力，那我不经想反问，如果一个行业成长空间很大，那他不向你伸手融资就不错了，怎么可能还会有那么高的分红率？所以说，鱼与熊掌，不可兼得，既然我们的初衷是要配置稳健的收息组合，那最终的标的肯定会落在那些已经处在成熟期的传统行业。

我认为配置高股息组合，最怕的就是“你看中他股息，他看中你本金”，就像这几年的恒大、华夏幸福等等，所以一定要尽可能避开那些财务状况可能存在瑕疵的低估值高股息陷阱，这也是我为何选择央企国企，而剔除民企的最大原因。

最后要特别强调一下红利税，虽然这8只股票都是港股通标的，但如果你有港股券商账户且出入金方便的话，尽量用港股账户去买，因为用港股通买港股，红利税至少20%，像中海油、中国移动这些公司注册地在中国香港的公司，很多朋友都反映最终的红利税高达28%，中海油的股息率就直接从6.2%降低到了4.46%。

而如果你直接用港股账户买，那红利税最多就只有10%，如果你买的是香港本地股或是一些公司注册地在百慕大、开曼群岛的港股（比如华润置地、碧桂园等等），那应该都是没有红利税的，而且港股账户不受沪港通交易时间限制，只要是港股交易日，每天都能交易。

小七自己有香港卡，所以会把这二十几万兑换成港币，汇到我的港股账户建立这个投资组合，如果你看中的是每年稳定收息，那红利税当然能省则省，假设用20万平均买入这8只股票，那用港股通买的平均股息率就只有5.82%，一年能收到11640元股息，交3420元红利税；如果用港股券商直接买，平均股息率就会达到6.78%，一年能收到13560元股息，交1500元股息，一年能省下1920元，日积月累就更多了。

小七今天也在雪球同步创建了这个收息组合$港股纯收息组合(ZH2963499)$，如果未来表现不错，我们就会考虑每年在5万美元的换汇额度内对这个组合进行定投，把它当作我们家庭的一部分养老资产进行长期配置。

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