周末几个消息在影响早盘的消息面因素，第一个是外汇储备的大幅减少，这是近期新兴市场的一个普遍情况。这其中，如果继续外流的话，显示的就是政府干预汇市缓解本币大幅贬值的背景了。而这种背景出现，意味着经济的增长力，以及本币资产的吸引力都在下滑。似然说主因仍然是美元的大幅升值，然而，不可避免的，这种外汇流出带来的本币贬值预期会传导到资本市场形成看空的动力。

第二个是大宗商品。大宗商品的下挫已经持续了相当长一段时间，并且有持续的态势。这种下跌源于世界需求的下行和原油下跌带来的大量大宗商品的成本下行。大宗商品与很多上市公司有直接关系，尤其是资源类。与之对应，也对相关板块构成压力。

事实上，如果从技术层面出发的话，那么当前位置4000点以上，我们已经反复强调过高位释放的套牢筹码压力，因此在这种压力下，短线构成调整的压力是可以预期的。上周四开始，我们反复强调高位的风险出现。目前来看，算是得到市场的验证。早盘板块方面，均出现冲高回落。目前农林牧渔和北斗、央企涨幅居前。都是近期看好并且重点分析过得板块——猪肉、军工、改革。不再赘述。目前来看，大蓝筹的砸盘模式仍然是期指带动的，因此短线能否企稳，要看股指期货层面的配合力度。

总的来说，市场进入调整周期这是共识。国家队不太可能让指数跌下去，因为要保证经济稳定，同样也不太可能放任它涨起来，这是因为国家队没有义务为散户解套。这就是两拨资金分歧所在。目前来说，向上需要增量资金以及资金间的配合，这种配合显然没有达到，这也是我们一直在提示风险的原因。但是向下，大家的意见会很一致。都是希望在这个位置能够有企稳和反弹的需求，因此还是那句话，向上突破的时机不定，但是下方的支撑是比较靠谱的。

近期很多学员自己选择的个股上面也出现了问题，相比而言内参在风险防控上还是比较成功的。个股方面的疑问，可以与我们取得联系（010-57594189、010—57594188、）

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