早在 $沃森生物(SZ300142)$  泽润危机的时候，我就根据它的技术特点，评估其mRNA产品潜力，存在大概率做出全球最优新冠疫苗，并以此作为抄底的依据行动。但是，大半年来，期间坎坷，大家都体验到了。分歧无非核心仍是我当时的思考是否变为现实。

尤其是秦教授披露部分一二期数据后，大家更是吵翻天了。大v们早上直接火拼了。我承认，我支持 @阿企  ，并说了随缘，结果秒被拉黑！不过也没关系啦。由于这个事情是关我们投资沃森的核心逻辑，有必要在此在此预测，不怕打脸，立此存照。

简单拉清单比较沃森疫苗和美国疫苗的优劣势：

1、沃森具有显著的热稳定性，常温可保存，2-8度长期保存。B和M则分别需要-70和-20.

2、沃森具有显著的抗变异能力，对德尔塔只下降了1.5倍。源自于RBD抗原设计。这个数据被秦教授证实了。

3、低成本。这个仍未被证实，但可以从低剂量推导出来，剂量分别是15&30&100ug。此前，云南当地媒体报道沃森产能对应的产值时，换算为每剂的产值大约是20元，可以作为成本参考。而美国疫苗定价换算为人民币大约是100元。

4、高安全性。这个也未被证实，但仍可以从低剂量和中国药审标准推导出来。黄镇此前也说二期发热比例低，但仍没有具体临床数据支撑。当前可以批准三期，说明已经符合中国药审标准。

5、接近的有效性。这个是当前争议最大的变量。按照秦教授的数据，沃森的滴度比值仅有2，按照线性关系模型，对应到真实保护率最高是90%，低于美国的。但是，这个模型仍需要补充其他数据，其中，有效中和抗体摩尔比值、T细胞反应强度，对沃森来说都是加分项。因为沃森采取的是RBD抗原，有效中和抗体摩尔比高于美国的。此外黄镇曾透露T细胞反应强度高于辉瑞。这两项增加后，沃森的滴度比值2就未必会对应低有效率。

同时，由于当前变异株已经主导了全球疫情。所有疫苗的真实保护率都应该基于变异调整，B和M的高于90%的有效率，在变异下已经不具有真实意义。考虑到沃森的更抗变异性，所以，综合真实保护率或更优。

综上可见，一个疫苗的五项关键指标中，沃森可能全部占优。当前虽然仍有两项未必证实，一项可能低于。但是，综合看，沃森的疫苗至少不会输了，更有可能是完胜。完全可以对数据有所期待。而这个在明年市场环境中尤为重要，内卷已经开始，最后的赢家往往是最优秀的选手。尤其是，在辉瑞老总说或许每年加强针是一针而不是两针后，后续内卷可能加剧

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