$中国铝业(SH601600)$ 中国铝业最尖锐的矛在于电解铝与氧化铝价格不断走高且在高位一直维持，供不应求。

而目前来看阻碍中国铝业前进的盾就在于各种政策的实施，例1：相关部门投放铜铝锌的储能 例2:能耗双控限电限产

在疫情的大背景下，全球经济持续处于大放水的阶段，美元持续贬值，大宗商品价格不断走高。大量的大宗商品出现了供不应求的局面，而铝金属作为新能源中大量应用到的金属，同时去年颁发的新基建八大领域同样是要应用到大量的铝。铝在年初就已出现供不应求且铝价不断飙涨的情况。这个大背景之下，中铝就已经把矛打磨到无坚不摧了。

而相应而来的“盾”，只是一些顽固的抵抗，投放铜铝锌储能在于商品紧缺，才需要进行投储。这个信号给出来就已经是完全没有抵抗力的“盾”。今年已经多次进行投储了，实际上远还是供不应求的局面，每次投储短期内造成铝价停滞，然后就再次高涨。每次给一个小盾，都只能防住矛的1-2回合攻击，随后盾破矛进。

这次的限电政策短期看似筑起了一个大“盾”牌，实际上在此政策之下，电解铝减少了产能，而铝价将会在更长的时间内处于高位的状态，金属铝作为目前能源的必需品将持续供不应求。我们来看看中铝目前仅仅是450万吨的电解铝，而氧化铝已经超过2000万吨，可以看出来相比云南限电的神火和云铝来说对于中铝产业布局均衡，实际上短期是造成了影响，而中长期仍然是大的利好。限电最后造成的影响不管电解铝还是氧化铝价格都会继续高居不下，氧化铝更是会步步高升。所以这次的限电政策也是相当于关卡里的一个小BOSS，虽有阻挡之力，但是仍然不堪大用，打败它之后能连升几级。这一层“盾”也只是矛在不断前进中的其中一面盾，击破即可再次前进。

在中铝的矛与盾的激烈对抗下，矛将会愈发锋利，而盾将成为矛尖的磨刀石，在盾被彻底磨平后。矛将会长枪直入一举戳破。

而何时能出现一面相当巨大的盾，将矛挡于其下呢？我想逻辑真正发生改变需要是电解铝和氧化铝价格出现明显拐点且大幅下降之时。不过在目前看来，还远远未到这一层大盾，铝价在中长期来看迎来的只是在高位不断稳步前行和不断创前高甚至挑战历史新高的一个局面。

“矛盾”不断地激进造就了目前的中国铝业，而矛在不断的打磨之中将会帮助中国铝业冲破一道道的盾

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