8月，国内规模以上工业增加值当月同比增长5.3%，两年平均增长5.4%，较7月回落0.2个百分点，环比增长持平于7月，在疫情冲击加大的背景下，工业生产尽管修复力度偏弱，但增速持稳，生产端韧性较强。


主要制造业行业中，8月，汽车制造、黑色冶炼行业产出增长下滑较为明显，是造成制造业产出增长回落的主要原因，而高技术行业生产继续维持较高水平，8月工业增加值增速回落仍主要受到疫情、限产等短期因素的冲击，工业生产增长维持稳定。


固定资产投资累计同比增长8.9%，两年同比增长4%，环比增长升至下半年以来新高，投资增长企稳回升。主要行业中，制造业投资两年平均增长上涨，基建、房地产投资回落。


制造业投资增长延续开年以来的修复趋势，两年平均增长已超过2019年同期及2019年全年增长，制造业投资总体实现修复。主要行业中，高技术行业投资增长普遍加快，显示出高技术行业投资在周期因素及海外需求强劲的支撑下对制造业投资的强劲拉动，汽车制造业行业在产销回落的背景下，投资降幅较为明显。


基建投资累计同比增长延续下半年以来的回落走势，但单月增长止跌回升。后市看，财政后置的背景下，8月中旬以来地方债发行显著加快，后市基建投资增长将逐步加速。


房地产投资增长8月延续回落，新开工、施工面积增长下滑对房地产投资构成主要拖累，体现出在政府严格“房住不炒”的调控基调下，房地产融资政策持续收紧导致开发商投资意愿持续下降，同时，商品房销售增长的高位回落，也在一定程度上加大了房地产新开工的增长压力，后市，在开发商资金收紧及地产销售放缓的压力下，房地产投资增长恐将延续回落走势。


社会消费品零售总额8月较7月大幅回落，但环比增长0.17%，国内消费显示出较强韧性， 主要消费品中，必需品消费维持稳定增长，可选品消费增长明显回落，表明由疫情导致的居民收入及消费意愿下降对消费的影响依旧较大，这恐对后市消费需求的修复产生不利的影响。


8月，国内经济供求增长延续回落，但在8月国内疫情影响大于7月的背景下，消费、投资环比回升，显示出经济增长在周期回暖及外需强劲的支撑下仍然维持着较强的韧性，但同时，受到海外疫情导致芯片等原材料供给的限制导致汽车行业面临较大下行压力，及房地产政策收紧对房地产投资的不利影响，内需增长仍面临压力，短期仍需要稳增长政策发力保持经济平稳运行，但在经济韧性较强背景下，预计稳增长政策将较为温和，特别是货币政策在着力宽信用的导向下，大幅宽松的概率较小。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。