刚刚见证完几内亚助攻，伦铝创2008年7月以来最高水平，锂矿也暴击了。

今年7月底Pilbara刚刚完成了首次拍卖，以1250美元的价格强刷历史新高，而仅仅一个多月后的今天，澳洲P矿拍卖价飙到了2240美元。（Pilbara，宁德时代和赣锋锂业第一第二股东，走的包销协议，拍卖是散单不影响供货）。

这期拍卖折算碳酸锂成本价，生产1吨碳酸锂约需要8吨品位为6%的锂精矿，2240美元×6.45汇率×8，约合11.6万元/吨纯矿端成本，还需要加上海运成本、生产成本、加工成本，机构推算成本将提升至15+万元/吨，锂盐价格冲20万元/吨，当前碳酸锂均价在14.1万元/吨水平，“面粉比面包贵”毫无意外，都在剧本中。

在矿工三连《商品周期，矿企该怎么估值？》一文中，笔者讲述了矿端“硬核”供给缺口的由来，商品周期的特性决定了上行周期中旷日持久、富有魅力的供需缺口，p矿的拍卖飙价组成了周期中特定瞩目的事件。

继续推演，之前聊宁王的时候讲过电池厂商两端to B并不是好的业务模式，成本承压会越来越重，其实锂盐加工这一环在上游产业链中也是两端to B的模式，矿山/盐湖→加工→正极电池厂商，最上游矿端的成本提升传导，也将压缩锂盐加工企业的生存空间，矿源不够的锂概念企业，随后会看到计算器大幅不及预期的情况。

行业周期是可预判的，按照矿工三连提出的“价值时间轴”去看即可。

接下来聊聊天齐的后续推演，终于等到了剧本《再谈天齐锂业的逻辑和时间轴 剧本安排起来》的最后一环——股权融资之港股发行。公司审议通过《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》，所得资金用来：债务偿还、产能扩张和补充运营资本，9月29日召开股东大会审议。

市场没有选择一字板的激情模式，那么推演也就随之变化：直接规划到锂资源周期中去看，时间轴参见矿工三连，继续走稳扎稳打的趋势。但与赣锋不同的是，天齐想要贯穿周期持有，【中间会有非常长的扩产与利润真空期，那仍然是重要的<离场>和再观察的节点】观察的是公司融资后放出的新产能大瓜，落地时间如果太晚比如2024-2025年，将陷入靠梦想按计算器过长的尴尬境地，简称不值得。

小助理：抢拍锂矿，就是要快！

END

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803